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Adecco Outperformer
23.10.2002
ABN Amro
Die Analysten von ABN Amro haben auf Grund der Ergebnisse des 3. Quartals ihre Empfehlung für Aktien des schweizerischen Personalleasing-Unternehmens Adecco (WKN 922031) von "marktkonform" auf "Outperformer" angehoben.
Der betriebliche Gewinn von Adecco habe im 3. Quartal 201 Mio. Schweizer Franken betragen und sei damit etwas unter den Erwartungen der Analysten geblieben. Dies liege in der Tatsache begründet, dass Adecco für die erwartete Erholung des Arbeitsmarktes mehr Personal eingestellt habe. Diese Erholung dauere aber länger als erwartet. Gerüchte über die Abschreibung einer deutschen Beteiligung und eine sinkende Bruttomarge seien aber grundlos geblieben.
Die Aussichten für Adecco seien zur Zeit gemischt. Die Aktivitäten in den USA und in Frankreich sollten erwartungsgemäß besser abschneiden als im letzten Jahr. Hingegen erwarten die Analysten für die Aktivitäten in Italien einen stärkeren Gegenwind. Das Management sei der Ansicht, dass Adecco ausgezeichnet positioniert sei, um von der erwarteten wirtschaftlichen Erholung zu profitieren. Alles in allem mache die Personalleasing-Branche aber schwierige Zeiten durch. Weltweit habe sich das Wachstum verringert. Daher bestehe auch nach wie vor die Gefahr von Überkapazitäten.
Der Konzern unterscheide sich aber von der Konkurrenz durch besondere Qualitäten, wie etwa seine Internetaktivitäten. Außerdem könne Adecco noch von Kosteneinsparungen profitieren. Adecco erwarte daher, im 2. Halbjahr ein besseres Ergebnis erzielen zu können. Schließlich sehen die Analysten für die Zukunft ein beträchtliches Wachstumspotential.
Dies sei auch der Grund, warum die Analysten von ABN Amro die Aktie von Adecco als Outperformer betrachten.
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