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UBS-Aktie: Keine Investmentbank mehr, aber ein Vermögensverwalter mit steigender Kapitalstärke
13.08.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Teresa Nielsen, Analystin von Vontobel Research, stuft die Aktie der UBS (ISIN CH0024899483 / WKN UB0BL6) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "buy" ein.
Die Analyse der Analysten von Vontobel Research führte zu den folgenden Schlussfolgerungen: Erstens ist das Kerngeschäft von UBS Wealth Management das Beste in seiner Klasse und gut aufgestellt, um in Zukunft hohe Profite aus dem globalen Vermögenswachstum zu erzielen. Zweitens erwirtschafte das Kerngeschäft der UBS Investment Bank die stabilsten Ertragsströme aller globalen Investmentbanken. Sie sei einem Risikoabbau unterzogen und verschlankt worden, damit ihr Schwerpunkt auf den Bereichen liege, in denen UBS seine Stärken habe und die der Sparte Wealth Management zuarbeiten würden. Drittens würden die Analysten den Abgang des alten Anlagenportfolios als den Hauptfaktor für zukünftige Risiken oder Wettbewerbsvorteile sehen, je nachdem wie schnell und zu welchen Kosten die Bank ihr Kapital freisetzen könne.
Nach Erachten der Analysten werde das Management das Übergangsjahr 2012 nutzen, um das alte Portfolio weiter abzubauen, die Kapitalisierung zu verbessern und die Bank gegenüber zukünftigen Herausforderungen widerstandsfähiger zu machen. Nach ihrer Erwartung werde die Bank bis zum Jahresende 2012 eine vollständig angewandte CET1-Ratio von 10% erreichen. Das entspreche dem Niveau, das die FINMA bis zum Jahresende 2018 verlange.
Den nächsten Kursimpuls könnten die Zahlen für das Q3 12 am 30. Oktober 2012 liefern.
Nach Meinung der Analysten könne die Bank durch eine frühe Erfüllung der Kapitalanforderungen allfällige kommende Risiken standhalten, außergewöhnliche Gelegenheiten nutzen (z.B. Notverkäufe) und eine attraktive Dividende ausschütten. Ihrer Ansicht nach sei die wertvollste Anlage der Bank ihr Ruf, der sich momentan noch verbessere durch die rasch ansteigende Zahl an neuen Kunden im Bereich Vermögensverwaltung.
Die Analysten von Vontobel Research bleiben bei ihrem "buy"-Rating für die UBS-Aktie mit dem Kursziel von CHF 15. Heute erscheine ein Report. (Analyse vom 13.08.2012) (13.08.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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