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Bucher Industries-Aktie: Rekordergebnisse in 2012, aber Verlangsamung in 2013 erwartet
10.08.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Bucher Industries (ISIN CH0002432174 / WKN A0EAHZ) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Rating "hold" ein.
Mit Kuhns rückläufigem Auftragseingang in Q2/2012 würden sich die Anzeichen mehren, dass das Agrargeschäft ein Plateau erreicht habe und nun Abwärtsrisiken drohen würden. Weitere Risiken würden sich durch jegliche Marktverzerrungen wie zum Beispiel die massive Dürre in Nordamerika ergeben.
Aufgrund der hohen Abhängigkeit von Industrieanwendungen in Deutschland habe eine Abkühlung eine sofortige Auswirkung auf das Geschäft der Division Hydraulics.
Municipal und Emhart Glass würden seit einiger Zeit von zwei Großaufträgen aus Moskau (CHF 68 Mio.) und Indien (CHF 40 Mio.) profitieren, doch dieser Umsatzauftrieb werde sich nun langsam dem Ende nähern. Es würden keine Folgeaufträge anzustehen scheinen.
Die Analysten hätten ihre Umsatzschätzungen für 12E geringfügig um -1% für 12E bis 14E gesenkt und würden ihre Prognosen zur EBIT-Marge für die nächsten drei Jahre um 10 Basispunkte herabsetzen. Daraus würden sich moderate Senkungen der EPS-Schätzungen von 2%/4%/3% für 12E/13E/14E ergeben.
Den nächsten Kursimpuls könnten die Ergebnisse für das Q3/2012 am 26. Oktober (=) liefern.
Bucher Industries habe gestern erwartungsgemäß ein beeindruckendes Ergebnis veröffentlicht, aber aufgrund des rückläufigen Auftragseingangs könnte 2013 ein zyklischer Abschwung erfolgen. Die Analysten hätten ein solches Szenario bereits berücksichtigt und würden ihre Prognosen nur leicht anpassen. Die Konsenserwartungen seien ihrer Ansicht nach immer noch zu hoch.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Aktie von Bucher Industries unverändert mit dem Rating "hold". Das Kursziel werde von CHF 200 auf CHF 190 gesenkt. (Analyse vom 10.08.2012) (10.08.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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