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Swiss Re-Aktie: Unternehmen weist besser als erwarteten Umsatz auf
10.08.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Stefan Schürmann, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Swiss Re (ISIN CH0126881561 / WKN A1H81M) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" nach wie vor mit dem Rating "buy" ein.
Angesichts der Ergebnisse des 2Q 12 würden die Analysten ihre EPS-Schätzungen für das GJ 12 um 2% auf CHF 5,83 nach oben korrigieren, während sie die für das GJ 13 um 2% auf CHF 7,75 reduzieren würden.
Swiss Re habe die Erneuerungen im Jahr 2012 besser als erwartet um 24% steigern können. Auch der Cashflow habe bisher die Erwartungen übertroffen und das verfügbare Kapital sei nach Erachten der Analysten allgemein angestiegen. Der Rückversicherer werde erst am Jahresende eine Dividendenprognose vorlegen, die Analysten würden aber überzeugt bleiben, dass nicht nur eine gewöhnliche Dividende sondern auch eine Sonderdividende im GJ 12 weiterhin realistisch seien.
Die Analysten würden die zusätzlichen Informationen von Swiss Re zu den Reservenentwicklungen des Jahres 2011 für vielversprechend halten, denn sie würden positive Trends für die Jahre 2006 bis 2010 zeigen. Im GJ 11 hätten sich die Reserven im herkömmlichen Nicht-Lebensversicherungsgeschäft auf USD 52 Mrd. belaufen, wovon sich 45% auf IBNR-Positionen (angefallen, aber nicht ausgewiesen) beziehen würden, ein weiteres Zeichen von konservativem Reservenmanagement.
Swiss Re nehme etwas mehr Risiko in sein Anlageportfolio auf und plane, USD 3 bis 5 Mrd. in Unternehmensanleihen zu investieren. Dies sei ein weiteres Indiz für die starke Solvenzposition, welche die solide SST-Ratio von 213% widerspiegele.
Den nächsten Kursimpuls könnte Monte-Carlo RV am 10. September 2012 liefern.
Die Analysten würden ihre positive Anlagebeurteilung von Swiss Re aus folgenden Gründen belassen: Wachsender Umsatz, Umschichtung von Kapital in ertragsstärkere Segmente, verbesserte Transparenz und mehr Verantwortlichkeit, ein Investmentprofil mit tiefem Risiko und Potenzial für eine positive Überraschung bezüglich Dividende, sofern sich bis Ende des Jahres keine große Naturkatastrophe ereigne. Ihrer Ansicht nach habe der Markt gestern zu hart reagiert. Derzeit werde der Titel mit einem Buchwert von 0,70 und einem EPS für das GJ 13E von 7,7 gehandelt.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "buy"-Rating und ihr Kursziel von CHF 70 für die Swiss Re-Aktie. (Analyse vom 10.08.2012) (10.08.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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