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Inficon-Aktie: 2Q 2012-Ergebnis leicht über den Erwartungen, Vorgabe erneut leicht erhöht
09.08.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, stuft die Inficon-Aktie (ISIN CH0011029946 / WKN 588714) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Votum "buy" ein.
Inficon lege einmal mehr höhere Zahlen vor: Der Umsatz habe den Prognosen entsprochen (-2% ggü. VontE; 0% ggü. K), das EBIT habe um 11% über der Analysteneinschätzung und 6% über der des Konsens gelegen und der Reingewinn sei 3% höher ausgefallen als von den Analysten erwartet, sei aber vom Konsens korrekt vorausgesagt. Die Bruttomargen seien mit 49,0% hoch geblieben (150 BP über der Analystenprognose).
Diversifizierte Endmarktstrategie habe sich ausgezahlt: Während allgemeine Vakuumprozesse, die sehr von der europäischen Wirtschaft abhängen würden, Schwäche gezeigt hätten (-17% im Vgl. z. Vj.), habe Notfallhilfe & Sicherheit stark angezogen (+58% yoy). Spezifische Vakuumprozessindustrien hätten erste Anzeichen für eine Erholung gezeigt: Der Umsatz sei um 7% im Vgl. z. Vj. zurückgegangen, sei aber sequenziell um 4% gestiegen.
Das Unternehmen rechne nun mit einem Umsatz von USD 290 bis 310 Mio. (bislang 280 bis 310 Mio.) mit einem EBIT von 42 bis 54 Mio. (bislang 38 bis 54 Mio.). Nachdem es die Vorgabe im April (1Q-Ergebnisse) erhöht habe, hätten die Analysten vermutet, dass dies nicht die letzte Anhebung in 2012 gewesen sei. Derzeit würden sie einen GJ-Umsatz von 312 Mio. und ein EBIT von 51.7 Mio. erwarten - Daher keine Notwendigkeit für Anpassungen ihrer Prognosen. Die des Konsens (302; 48,8) könnten aber leicht steigen. Für den nächsten Kursimpuls könnten die 3Q 2012-Ergebnisse am 18. Oktober (+) sorgen.
Das Ergebnis sei insgesamt erneut positiv ausgefallen und dürfte das Vertrauen in die Geschäftsführung von Inficon und in die Vorgaben stärken. Wie bereits erwähnt, würden die Analysten keine wesentlichen Änderungen an ihren Schätzungen vornehmen. Ihre Anlagebeurteilung bleibe unverändert positiv. Dank den diversifizierten Endmärkten, der beeindruckenden Erfolgsbilanz der Geschäftsführung, der hohen und weiter steigenden Rentabilität und speziell der Dividendenrendite von 7,0% (7,2% für das GJ 13E, 7,5% für das GJ 14E) seien sie von dem Unternehmen überzeugt.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen das "buy"-Rating und das Kursziel von CHF 230,00 für die Inficon-Aktie. (Analyse vom 09.08.2012) (09.08.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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