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AXA-Aktie: geringes Risiko einer Aktienemission
08.08.2012
Jefferies International
London (www.aktiencheck.de) - James Shuck und Jonny Urwin, Analysten von Jefferies International, stufen die Aktie von AXA (ISIN FR0000120628 / WKN 855705) unverändert mit "buy" ein.
Unter den großen kontinental-europäischen Versicherern mit einer Exponierung gegenüber der Eurozone werde die AXA-Aktie der Allianz-Aktie (ISIN DE0008404005 / WKN 840400) vorgezogen. Ein 30%iger Abschlag auf KGV-Basis sei einfach zu hoch, auch wenn die Risiken höher seien. Die Kursentwicklung sei zwar volatil, doch die Kapitalposition sei kein Problem.
Die Bedenken bezüglich den variablen Jahreszinsen seien beherrschbar und die operative Entwicklung sehe robust aus. Es bestehe wegen der sehr guten Kapitalisierung nur ein geringes Risiko einer forcierten Eigenkapitalemission. Die Dividendenrendite von 7,5% scheine nachhaltig zu sein.
Das Kursziel werde von 14,80 auf 12,50 EUR zurückgesetzt, um einem niedrigeren EV und einer zurückhaltenderen Bewertung des Leben-Geschäfts im derzeitigen Umfeld Rechnung zu tragen.
Die Analysten von Jefferies International sprechen für die AXA-Aktie weiterhin eine Kaufempfehlung aus. (Analyse vom 06.08.12) (08.08.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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