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Swisscom-Aktie: Ergebnis fürs 2. Quartal entspricht weitgehend den Erwartungen
08.08.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, stuft die Swisscom-Aktie ISIN CH0008742519 / WKN 916234) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "hold" ein.
Der Umsatz (CHF 2.819 Mio., VontE CHF 2.845 Mio.) sei um 1,4% zurückgegangen und das EBITDA (CHF 1.132 Mio., VontE CHF 1.126 Mio.) sei um 0,6% gestiegen, was den Erwartungen der Analysten entspreche. Der Umsatz im 2Q habe ihre Prognosen nur um 0,9% (Konsens 0,4%) verpasst, aber das EBIT habe 0,6% (1,3%) über ihrer Prognose gelegen.
Fastweb melde einen Umsatz entsprechend den Prognosen der Analysten, aber die EBITDA-Marge von 28,9% habe leicht unter ihrer Schätzung von 31% gelegen. Aber die Entwicklung sei auf dem richtigen Weg.
Aufgrund tieferer Währungsannahmen von Fastweb sei das Umsatzziel von CHF 11,4 Mio. auf CHF 11,3 Mio. (VontE 11,38, K 11,36) reduziert worden. Das EBITDA von CHF 4,4 Mrd. und die Dividenden von CHF 22 seien bestätigt worden.
Der operative Cashflow liege nur CHF 32 Mio. tiefer als im Vorjahr, aber der FCF sei im 1H dank tieferen Steuern sogar CHF 132 Mio. höher als im Vorjahr.
Die nächsten Kursimpulse könnten die 2Q 12-Ergebnisse von Sunrise (ISIN US86769Y1055 / WKN 929936) am 23. August (=) liefern.
Swisscom habe ein solides Ergebnis ohne Überraschungen vorgelegt. Der Reingewinn sei sogar leicht höher als erwartet (+0,3% ggü. VontE und 3,7% ggü. K) gewesen. Die leicht überarbeitete Prognose sei irrelevant. Die Analysten würden ihre Prognosen unverändert belassen und erwarten, dass die Konsenserwartungen ebenfalls unverändert bleiben würden.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "hold"-Rating und das Kursziel von CHF 380 für die Swisscom-Aktie. (Analyse vom 08.08.2012) (08.08.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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