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Gillette marktkonform
23.10.2002
ABN Amro
Die Analysten von ABN Amro bleiben auch nach Bekanntgabe der Ergebnisse des 3. Quartals bei ihrer Empfehlung "marktkonform" für Aktien von Gillette (WKN 853194).
Gillette habe im 3. Quartal einen Gewinn/Aktie von 0,33 USD erzielt, was den Erwartungen der Analysten entsprochen habe. Der betriebliche Gewinn sei stark um 10% gestiegen, der Umsatz um 2%, wobei die Analysten mit 3% gerechnet hätten. Das Umsatztempo bei Rasierköpfen der Marke "Mach-3" sei enorm hoch gewesen, der Absatz von Duracell-Batterien sei etwas schlechter gelaufen. Die Margen hätten sich auf Grund von Kosteneinsparungen und einer günstigeren Produktmischung verbessert.
Obwohl, wie gesagt, das Umsatzwachstum im 3. Quartal etwas enttäuscht habe, sehe das Bild bei Betrachtung der ersten 9 Monate besser aus. Sichtbar sei, dass der Umsatz profitiere von a) der Einführung neuer Produkte, b) einer Preiserhöhung bei Gillette Rasiersystemen im Januar und c) günstigen Wechselkursänderungen.
Es bleibe eine Herausforderung für Gillette, das richtige Gleichgewicht zwischen Umsatz- und Gewinnwachstum zu finden. Im Vergleich zu manchen anderen Konkurrenten sprächen für Gillette vor allem die führende Marktstellung bei seinen Hauptprodukten, die weltweite Präsenz des Konzerns und der innovative Charakter. Die Analysten seien auch vom Management sehr begeistert. Dieses habe eine neue Strategie entwickelt, um das Wachstum des Unternehmens wieder zu beschleunigen. Das solle durch eine Verminderung der Lagerbestände, verstärkte Marketingbemühungen und den Verkauf von Nicht-Kernaktivitäten erfolgen.
Die Konkurrenz stecke viel Energie in eine Vergrößerung der Marktanteile am Batteriemarkt. Dies und die weltweit schwierige Wirtschaftslage bildeten auch für Gillette ein Risiko. Der Enthusiasmus der Analysten werde zur Zeit auch dadurch gebremst, dass die Aktie von Gillette die teuerste in der gesamten Branche sei.
Aus diesem Grund sehen die Analysten von ABN Amro Aktien von Gillette nach wie vor als marktkonform.
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