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AMAG Austria Metall-Aktie: Erneut gute Zahlen im zweiten Quartal 2012
03.08.2012
Erste Group Research
Wien (www.aktiencheck.de) - Franz Hörl, Analyst von Erste Group Research, vergibt für die AMAG Austria Metall-Aktie (ISIN AT00000AMAG3 / WKN A1JFYU) weiterhin das Votum "halten".
Die AMAG-Zahlen für das zweite Quartal 2012 seien etwas besser ausgefallen als geschätzt, insbesondere soweit es den Umsatz betroffen habe. Trotz niedrigerer Aluminiumpreise (-23% im Jahresvergleich) sei der Gruppenumsatz dank 10% höherer Versandmengen sowie des schwachen Euro um 3,5% auf EUR 222,2 Mio. Timing-Effekte gestiegen und deutlich niedrigere interne Umsätze hätten ebenfalls zu den starken externen Volumen beigetragen.
Während niedrigere Preise und noch immer vergleichsweise hohe Rohstoffkosten wie erwartet deutliche Spuren in der Primäraluminium-Schmelze Alouette hinterlassen hätten (Q2/2012 EBITDA: -48% auf EUR 13,0 Mio.), habe das Segment Walzen erneut dem gesamtwirtschaftlich unsicheren Umfeld getrotzt und mit EUR 22,1 Mio. das bereits gute Vorjahres-EBITDA um 18% übertroffen. Schlechtere Nachfrage im von der Bauwirtschaft abhängigen Bereich Glanzprodukte seien durch zweistellige Zuwächse mit der Automobil- und Luftfahrtindustrie mehr als kompensiert worden.
Das Management erwarte für das zweite Halbjahr 2012 eine Fortsetzung des zufrieden stellenden Geschäftsverlaufs. Der Auftragseingang sei bis zuletzt stabil positiv geblieben und die Analysten würden weiterhin mit einer Vollauslastung in allen Divisionen rechnen. Die Produktionszahlen bei wichtigen Kunden wie den deutschen Autobauern oder der Luftfahrt würden sich weiterhin gut entwickeln und der Trend zu einem höheren Aluminiumeinsatz pro Auto sei intakt.
Die Perspektiven für die Segmente Walzen und Gießen würden die Analysten sehr positiv einschätzen. Trotz nun leicht fallender Rohstoffkosten werde für eine wesentliche Verbesserung der Ergebnisse der Alouette Schmelze ein steigender Aluminiumpreis notwendig sein, welchen die Analysten kurzfristig noch nicht erwarten würden. Sie würden keinen Bedarf sehen, ihre Schätzungen wesentlich zu ändern. AMAG Austria Metall sei ein absoluter Qualitätstitel in einer Wachstumsbranche.
Kurzfristig bleiben die Analysten von Erste Group Research nach der deutlichen Outperformance derzeit bei ihrer "halten"-Empfehlung für die AMAG Austria Metall-Aktie. Das Kursziel werde bei 20,90 Euro gesehen. (Analyse vom 03.08.2012) (03.08.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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