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Adecco-Aktie: Anpassung der Prognosen vor 2Q 2012-Ergebnissen
31.07.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, stuft die Adecco-Aktie (ISIN CH0012138605 / WKN 922031) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Votum "buy" ein.
Die Analysten hätten ihre Prognosen angesichts des kürzlich angekündigten Aktienrückkaufprogramms über EUR 400 Mio. und der Emission neuer Anleihen über CHF 375 Mio. zu attraktiven Raten angepasst. Deshalb würden sie ihre EPS-Prognosen (in EUR) um 5% bzw. 9% für Gesamtjahr 2013/14E erhöhen.
Die Aktien würden aus historischer Sicht (Fair Value CHF 59) und basierend auf dem DCF der Analysten (NPV CHF 65) weitgehend unterbewertet bleiben. Für den nächsten Kursimpuls könnte das 2Q 2012-Ergebnis am 9. August sorgen. Die Anlagebewertung der Analysten basiere eher auf Margenentwicklung als auf Wachstum im Jahr 2012.
Die Analysten von Vontobel Research bleiben bei ihrem "buy"-Rating für die Adecco-Aktie, da sie erwarten, dass die Kosten im zweiten Halbjahr 2012 und im Gesamtjahr 2013 sinken und die Margen steigen werden. Das Kursziel werde bei CHF 59,00 gesehen. (Analyse vom 31.07.2012) (31.07.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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