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ArcelorMittal-Aktie: Q2 überrascht leicht positiv
26.07.2012
Nord LB
Hannover (www.aktiencheck.de) - Holger Fechner, Analyst der Nord LB, reduziert sein Votum für die Aktie von ArcelorMittal (ISIN LU0323134006 / WKN A0M6U2) von "halten" auf "verkaufen".
Aufgrund eines positiven Effektes durch Desinvestitionen habe der Konzern bei den veröffentlichten Daten zum zweiten Quartal leicht positiv überrascht. Insgesamt sei das Quartal, wie schon das Vorquartal, auf niedrigem Niveau verblieben. Als Folge der europäischen Nachfrageschwäche habe sich der Umsatz um 10,5% auf 22,478 Mrd. USD reduziert, womit die Markterwartungen verfehlt worden seien. Die Entwicklung des operativen Gewinns sei hingegen positiv verlaufen und habe dabei die schon im Vorfeld reduzierten Erwartungen übertroffen. Gleichwohl sei das EBITDA gegenüber dem Vorjahr um 28,2% auf 2,446 Mrd. USD gesunken.
Die unsichere Lage führe zu einem weiterhin sehr vagen Ausblick des Managements. Das Konzern-EBITDA pro Tonne solle in H2 2012 auf dem Niveau von H1 2012 liegen. Bei den Stahlauslieferungen sollten die Werte im zweiten Halbjahr aufgrund von "normalen saisonalen Faktoren" sogar unter denen des ersten Halbjahres liegen.
Eine Besserung sei nach Meinung der Analysten mit Blick auf die konjunkturellen Eintrübungen nicht in Sicht. Insbesondere die die EU-Schuldenkrise und deren Auswirkungen in Europa, aber auch weltweit, würden Sorgen bereiten. In Summe würden deshalb die weiteren Aussichten enttäuschend ausfallen. Insofern hätten die Analysen ihre Prognosen für das laufende sowie für die weiteren Geschäftsjahre reduziert.
Die Analysten der Nord LB ändern ihre Einschätzung zur ArcelorMittal-Aktie von "halten" auf "verkaufen" und reduzieren das Kursziel von 12,50 EUR auf 10 EUR. (Analyse vom 25.07.2012) (26.07.2012/ac/a/a)
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