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Rieter-Aktie: keine Erholung des Textilzyklus in Sicht
25.07.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Rieter-Aktie (ISIN CH0003671440 / WKN 869929) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.
Die Umsatz- und Auftragszahlen hätten die Schätzungen der Analysten um 1% übertroffen. Die Aufträge seien um 40% im Vergleich mit dem sehr hohen Vorjahresniveau gesunken und der Umsatz sei um 9% gesunken. In Anbetracht der Auftragsstornierungen von CHF 108 Mio. im 2H/11 habe das Auftragswachstum im Vergleich zu dieser tiefen Basis bei lediglich 2% gelegen, was noch nicht auf eine Erholung hindeute. Die EBIT-Marge von Rieter von 6,6% sei um 656 BP im Jahresvergleich gesunken, aber sei trotzdem besser als die Analystenprognose von 6,2% (Konsens: 5,9%) gewesen.
Der Umsatz in Indien habe sich im 1H halbiert, während China wachse (Expansionsprogramm). Die Türkei verlangsame sich. Die Garnlagerbestände seien weiter gesunken, während sich die Konversionsmargen der Spinnereien verbessert hätten. Rieter rechne 2012 mit heterogenen Markttrends, aber gebe keine Prognosen bezüglich der Entwicklung im Textilmarkt und erwarte schwächeren Umsatz im 2H. Gemäß der Analysteninterpretation sei es zu früh, Anzeichen einer Erholung zu sehen.
Der nächste Kursimpuls für die Rieter-Aktie wären die Umsatzzahlen für das GJ 12 am 5. Februar 2013.
Die Ergebnisse für das 1. Halbjahr 2012 und der Ausblick von Rieter hätten keine größeren Überraschungen enthalten. Das Betriebsergebnis sei leicht besser ausgefallen als erwartet. Angesichts der weiter sinkenden Garnlagerbestände und der gedämpften Verbraucherstimmung in Europa rechne man nicht mit einer raschen Erholung des Textilzyklus, erachte jedoch auch das weitere Abwärtspotenzial als beschränkt. Es gebe momentan keinen Grund für einen überstürzten Aktienkauf.
Das "hold"-Rating der Analysten von Vontobel Research wird für die Rieter-Aktie bestätigt, das Kursziel sehen sie bei CHF 165. (Analyse vom 25.07.2012) (25.07.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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