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UniCredit-Aktie: niedrige Profitabilität lässt viel Spielraum nach oben
23.07.2012
Citigroup
New York (www.aktiencheck.de) - Azzurra Guelfi und Ignacio Moreno, Analysten der Citigroup, stufen die Aktie von UniCredit (ISIN IT0004781412 / WKN A1JRZM) unverändert mit "buy" ein.
Im Rahmen einer Studie zum italienischen Bankensektor sei die Asset-Qualität untersucht worden. Die Phase hoher Kostenrisiken dürfte noch länger anhalten. Die Gewinnerwartungen seien für den Zeitraum 2012 bis 2015 im Durchschnitt um 15% nach unten korrigiert worden. Zusammen mit reduzierten Annahmen zu den Zinsüberschüssen ziehe dies bei den Bewertungsmodellen einen Anpassungsbedarf nach sich.
Die EPS-Schätzungen für die UniCredit seien für 2012 von 0,39 auf 0,31 EUR reduziert worden, für 2013 von 0,50 auf 0,39 EUR sowie für 2014 von 0,64 auf 0,52 EUR. Das Kursziel werde von 4,00 auf 3,50 EUR zurückgesetzt.
Die Wahrnehmung der Staatsschuldenkrise und das makroökonomische Umfeld würden die Kursentwicklung derzeit eher bestimmen als die Gewinndynamik. Die UniCredit-Aktie repräsentiere auf Grund des Restrukturierungspotenzials den "Top Pick" im Sektor. Die Profitabilität der Gruppe sei niedrig und könnte starke Steigerungen verzeichnen.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die UniCredit-Aktie weiterhin zum Kauf. (Analyse vom 20.07.12) (23.07.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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