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Philip Morris neutral
17.10.2002
Merrill Lynch
Die Investmentexperten des Hauses Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Tabak- und Lebensmittelkonzerns Philip Morris (WKN 851777) nach wie vor mit "neutral".
Für das 3. Fiskalquartal 2002 habe Philip Morris ein EPS Wachstum von 8,6% auf 1,26 USD ausgewiesen. Die zu Grunde liegenden Nettogewinne seien um 4,1% auf 2,7 Mrd. USD angestiegen. Im gleichen Zeitraum seien die ausstehenden Aktien des Konzerns um 3,8% gesunken, da der Konzern 2,3 Mrd. USD in sein Aktienrückkaufprogramm investiert habe. Der Marktanteil von Philip Morris am US-amerikanischen Zigarettenmarkt sei im September gegenüber dem Juli von 49% auf 49,4% gestiegen, wobei der Marktanteil der Marlboro Produkte bei 38,1% (von 37,2%) gelegen habe. Diese Marktanteilsgewinne seien allerdings durch erhebliche Mehrkosten auf dem Gebiet der Promotion erreicht worden.
Für das gesamte Finanzjahr 2002 würden die Analysten für Philip Morris mit einer EPS Wachstumsrate von 4,1% auf einen Gewinn pro Aktie von 4,60 USD rechnen. Im Geschäftsjahr 2003 könnte sich das EPS erneut um 9,5% auf 5,03 USD steigern. Außerdem könnten die ausstehenden Aktien des Konzerns im Finanzjahr 2003 um 4,6% zurückgehen, da für dieses Jahr Aktienrückkäufe mit einem Gesamtvolumen von 4,84 Mrd. USD geplant seien.
Aufgrund dieser Analyse lautet das Rating der Investmentbanker von Merrill Lynch für die Aktie von Philip Morris auch weiterhin "neutral". Das Volatilitätsrisiko des Wertpapiers schätzen sie als "hoch" ein.
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