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GDF SUEZ-Aktie: Profitabilität der konventionellen Stromerzeugung geht zurück
20.07.2012
UBS
Zürich (www.aktiencheck.de) - Per Lekander und Alberto Gandolfi, Analysten der UBS, stufen die Aktie von GDF SUEZ (ISIN FR0010208488 / WKN A0ER6Q) unverändert mit "buy" ein.
Stromerzeugung mittels Sonnen- und Windkraft werde die konventionelle Produktion schrittweise verringern. Es sei bereits zu erkennen, dass die Erneuerbaren Energien auf der Profitabilität der Bereiche Gas und Kohle lasten würden. Die größten Auswirkungen dürften aber die Kernkraft- und Braunkohle-Aktivitäten zu spüren bekommen.
Bei GDF SUEZ dürfte das EBITDA der Aktivitäten in Zentral/Südeuropa im Zeitraum 2011 bis 2016 um fast 50% (1,5 Mrd. EUR) nachgeben. Die beeinträchtigen Geschäftsbereiche würden aber weniger als 15% von GDF SUEZ betreffen. Zudem sei fast die Hälfte des Abwärtspotenzials bereits in der Guidance für 2012 enthalten. Insofern würden die EBITDA-Schätzungen nur um 500 bis 700 Mio. EUR reduziert, was sich auf der EPS-Ebene in Kürzungen von 3 bis 6% niederschlage. Das 12-Monats-Kursziel werde von 22,00 auf 21,00 EUR zurückgesetzt.
GDF SUEZ als Qualitätsunternehmen sei in Wachstumsmärkten gut aufgestellt und verfüge über eine solide Bilanz. Die Dividendenrendite von 8% scheine gesichert.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der UBS bei ihrer Kaufempfehlung für die GDF SUEZ-Aktie. (Analyse vom 20.07.12) (20.07.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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