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Novartis-Aktie: leicht erhöhte Umsatz- und Ertragsprognose nach Veröffentlichung der Q2/12-Zahlen
20.07.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Andrew C. Weiss, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Aktie von Novartis (ISIN CH0012005267 / WKN 904278) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold".
Die Erträge seien in Q1/12 etwas höher ausgefallen als erwartet, was dem Pharma-Umsatz zu verdanken gewesen sei, der die Prognosen übertroffen habe, sowie dem niedrigeren Wechselkurseffekt auf den Kernbetriebsgewinn und der strengen Kostenkontrolle. Die Margenvorgabe für GJ 12 sei gesenkt worden.
Die Analysten würden ihre Prognose nach Veröffentlichung der Q2/12-Ergebnisse leicht erhöhen. Umsatz und Gewinn würden für GJ 12 und darüber hinaus um rund 0,5 bis 1% für FY12 höher angesetzt. Die Vorgabe für den Kernbetriebsgewinn werde leicht gesenkt, da nun von einem Margendruck in LW von über 100 BP (bislang weniger als 100 BP) ausgegangen werde.
Die Analysten würden ihr DCF-basiertes Kursziel von CHF 50 auf CHF 53 erhöhen. CHF 1 sei der Vermeldung von besser als erwartet ausgefallenen Q2/12-Zahlen zu verdanken. Des Weiteren würden sie vor der Veröffentlichung der Phase-III-Daten für QVA auf dem ERS-Kongress in Wien (1.-5. September) ihre Erfolgswahrscheinlichkeit von 40% auf 80% erhöhen, was CHF 2 zu ihrem Kursziel beisteuere.
Als nächster Kursimpuls sehe man den Auslauf des US-Patents für Diovan und Zometa am 12. September und 12. März (-/-), die US-Zulassung von Afinitor für mBC (+), Neues zur Tasigna/Gleevec-Umstiegsstrategie (=) und erste Phase-III-Daten für Relaxin gegen Ende 2012 (?).
Herstellungsprobleme und Patentabläufe würden momentan Druck auf Novartis ausüben. Die Analysten würden glauben, dass 2013 das schlechteste Jahr des Unternehmens werde.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen daher ihr "hold"-Rating und setzen ein neues Kursziel von CHF 53 für die Novartis-Aktie. (Analyse vom 20.07.2012) (20.07.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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