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EMS-CHEMIE-Aktie: auch verbesserte Prognosen können weiteres Aufwärtspotenzial nicht rechtfertigen
18.07.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Patrick Rafaisz, Analyst von Vontobel Research, stuft die EMS-CHEMIE-Aktie (ISIN CH0016440353 / WKN 593186) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "hold" ein.
Die Analysten würden ihre Schätzungen überarbeiten, um die soliden Ergebnisse für das 1H/12 und den verbesserten Gewinnausblick für 2012 in ihrem Modell zu widerspiegeln. Sie hätten deshalb ihr EBIT GJ 12 bis 13E durchschnittlich um 5% erhöht. Angesichts der steigenden Anzahl an sich im Umlauf befindlichen Aktien (eigene Aktien auf 0 reduziert) seien die Auswirkungen auf den EPS nur +/-1%.
Die überarbeiteten Analystenschätzungen würden ein neues Kursziel von CHF 180 ergeben, das sich aus einem DCF-basierten Fair Value von CHF 200 pro Aktie ableite, auf den die Analysten einen Aufschlag von 10% (Free Float von unter 50%) angewandt hätten. Dies entspreche dem aktuellen Aktienkursniveau und der Titel sei somit nach Ansicht der Analysten vollständig bewertet.
Der nächste Kursimpuls für die EMS-CHEMIE-Aktie wären der 3Q-Umsatz im Oktober 2012 und die vorläufigen Ergebnisse für GJ 12 im Februar 2012.
Wie nach den vorläufigen Ergebnissen für das 1H/12 erwähnt, hätten die Analysten ihre Schätzungen überarbeitet. Die defensiven Qualitäten der Aktie (zuverlässige Dividende, robuste Margen, grundsolide Bilanz) würden unbestritten bleiben. Aber die hohe Bewertung (10x EV/EBITDA 13E) weise darauf hin, dass diese bereits eingepreist seien. Die Analysten würden deshalb vom derzeitigen Niveau kein Potenzial nach oben sehen.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "hold"-Rating für die EMS-CHEMIE-Aktie. (Analyse vom 18.07.2012) (18.07.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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