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LUKoil-Aktie: Dividende kann weiter gesteigert werden
17.07.2012
Morgan Stanley
New York (www.aktiencheck.de) - Pavel Y. Sorokin und Timur Salikhov, Analysten von Morgan Stanley, stufen die Aktie von LUKoil (ISIN US6778621044 / WKN 899954) weiterhin mit "overweight" ein.
LUKoil könne den Hochpunkt der Kapitalaufwendungen in den Jahren 2013 und 2014 finanzieren, ohne das Verhältnis von Nettoverschuldung und EBITDA über 0,8 steigen zu lassen. Dies ermögliche es dem Unternehmen, die Dividende weiter zu erhöhen. Nach Ansicht der Morgan Stanley-Analysten ignoriere der Markt das Dividenden-Potenzial und die Kapazität zur Free Cash Flow-Generierung. Der Free Cash Flow sollte ab 2015 in den positiven Bereich drehen, was eine organische Basis für künftiges Dividendenwachstum biete.
Die Aktie von LUKoil sei günstig bewertet und die Dividendenrendite von 4,4% liege über jener der Peer Group. Die Produktion in Westsibirien stabilisiere sich, während sich die kaspischen Projekte wie geplant entwickeln würden. Aus der EPS-Prognose von Morgan Stanley für 2012 und 2013 von 15,96 USD bzw. 13,03 USD ergebe sich für die LUKoil-Aktie ein KGV von 3,5 bzw. 4,3. Das Kursziel des Wertpapiers erhöhe man bei einem Horizont von zwölf Monaten von 75,00 USD auf 80,00 USD.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von Morgan Stanley für die Aktie von LUKoil unverändert "overweight". (Analyse vom 17.07.12) (17.07.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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