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ArcelorMittal-Aktie: Kapitalerhöhung wäre Kapitulation
09.07.2012
UBS
Zürich (www.aktiencheck.de) - Carsten Riek, Analyst der UBS, stuft die Aktie von ArcelorMittal (ISIN LU0323134006 / WKN A0M6U2) unverändert mit "buy" ein.
Nicht nur bei ArcelorMittal stehe die Profitabilität unter Druck, sondern in der gesamten Branche. Es sei aber unrealistisch anzunehmen, dass das niedrige Niveau im Stahlgeschäft von ArcelorMittal bis in Ewigkeit Bestand habe.
Niedrigere Beschaffungskosten könnten das EBITDA pro Tonne Stahl in 2013 auf bis 81 USD je Tonne treiben. Dies könnte den Markt überraschen, da erst ein Niveau von 61 USD pro Tonne im Aktienkurs eingepreist sei. Das 12-Monats-Kursziel werde von 17,00 auf 18,00 EUR heraufgesetzt.
Eine Kapitalerhöhung sei derweil unwahrscheinlich. Die bilanziellen Schwierigkeiten seien beherrschbar. Beim aktuell niedrigen Aktienkurs käme zudem eine Kapitalerhöhung einer Kapitulation des Unternehmens gleich.
Sowohl die kurz- als auch langfristigen Bewertungsmultiplen würden ansprechend aussehen.
Die Analysten der UBS empfehlen die Aktie von ArcelorMittal weiterhin zum Kauf. (Analyse vom 06.07.12) (09.07.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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