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Research In Motion-Aktie: BB10 wird wohl Absatz nicht ausreichend beflügeln
27.06.2012
Morgan Stanley
New York (www.aktiencheck.de) - Ehud Gelblum, Analyst von Morgan Stanley, stuft die Aktie von Research In Motion (ISIN CA7609751028 / WKN 909607) von "equal-weight" auf "underweight" zurück.
Die einzige Chance für Research In Motion eine überlebensfähige Einheit zu bleiben sei eine kleinere Unternehmensgröße, eine Transformation, die viel an Ertragskraft kosten werde.
Die unmittelbare Gefahr bestehe darin, dass Research In Motion die Konsenserwartungen für das laufende zweite Fiskalquartal verfehle. Ein alterndes Produktportfolio führe im Vorfeld der BB10-Software zu Kaufzurückhaltung. Allerdings dürfte BB10 nicht ausreichen, um den Geräteverkauf ausreichend anzukurbeln.
BB10 dürfte vermutlich erst in der Herbstmitte auf den Markt kommen und damit direkt gegen das neue iPhone konkurrieren. Der Marktanteilsverlust könnte sich im kommenden Geschäftsjahr beschleunigen. Der Cash flow aus den lukrativen Service-Aktivitäten werde wohl von dem Versuch, das Gerätegeschäft am Laufen zu halten, aufgezehrt.
Die Assets würden einen Fair Value der Research In Motion-Aktie von 15,50 USD signalisieren. Dieses Niveau stelle aber wahrscheinlich keinen Boden dar. Auf Grund der Erwartung des Marktes, dass das Unternehmen das Gerätegeschäft wohl fortführen werde, dürfte er Titel unterhalb des SOTP-Wertes notieren.
Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten von Morgan Stanley für die Aktie von Research In Motion nunmehr "underweight". (Analyse vom 25.06.12) (27.06.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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