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Thomas Cook-Aktie: schwache Geschäftsdynamik in allen Bereichen
21.06.2012
Nomura Equity Research
London (www.aktiencheck.de) - Richard Stuber, Tim Barrett und Sam Cohen, Analysten von Nomura Equity Research, stufen die Aktie von Thomas Cook Group (ISIN GB00B1VYCH82 / WKN A0MR3W) in einer Ersteinschätzung mit "reduce" ein und setzen ein Kursziel von 6,00 GBp.
Im Rahmen einer Studie zum Sektor der Reiseveranstalter werde darauf hingewiesen, dass die Branche wegen ungünstiger Währungsentwicklungen und einer hinter den Erwartungen zurückgebliebenen Erholung bei Reisezielen im Mittleren Osten und Nordafrika sowie einem schwachen Verbrauchervertrauen ein weiteres schwieriges Jahr hinter sich gebracht habe.
Die prekäre bilanzielle Situation und die kurzfristigen Liquiditätsschwierigkeiten hätten Thomas Cook nach drei Gewinnwarnungen und dem CEO-Abgang an den Rand der Kapitulation gebracht. Die Anleihezinsen seien auf 35% gestiegen und die CDS Spreads auf 1.180. Der Gewinn je Aktie sei um 85% eingebrochen, so dass die Aktie unter dem Strich nicht wesentlich günstiger geworden sei.
Das Geschäftsmomentum sei in allen Divisionen schwach. Die Halbjahreszahlen seien rundweg eine Enttäuschung gewesen.
Die schwache Bilanz, die benötigte Transformationszeit und das unerfahrene Management dürften es schwierig machen, der Aktie zu einer Neubewertung zu verhelfen.
Vor diesem Hintergrund beginnen die Analysten von Nomura Equity Research die Coverage mit der Empfehlung die Thomas Cook-Aktie zu reduzieren. (Analyse vom 20.06.12) (21.06.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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