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Andritz-Aktie: Integration von Schuler führt zu erheblich höheren Gewinnschätzungen für 2013 und 2014
15.06.2012
Erste Bank
Wien (www.aktiencheck.de) - Gerald Walek, Analyst der Erste Bank, bewertet die Aktie von Andritz (ISIN AT0000730007 / WKN 632305) nach wie vor mit dem Rating "akkumulieren".
Andritz habe vor etwa zwei Wochen die Absicht einer vollständigen Übernahme der deutschen Schuler AG (ISIN DE000A0V9A22 / WKN A0V9A2) bekannt gegeben. Vorbehaltlich der Zustimmung der Kartellbehörden habe Andritz nunmehr bereits Zugriff auf knapp unter 63,5% der Anteile an der Schuler AG. Eine Vollkonsolidierung der Schuler Anteile wäre damit, sobald die Behörden Ihre Genehmigung erteilen würden, theoretisch möglich.
Die Analysten hätten daher in einem Update zu Andritz die vollständige Integration von Schuler ab dem 4. Quartal 2012 angenommen. Durch die Integration von Schuler hätten die Analysten ihre Gewinnschätzungen je Aktie für 2013 von EUR 2,71 auf EUR 3,13 und für 2014 von EUR 2,95 auf EUR 3,45 angehoben. Ihr Kursziel hätten die Analysten ebenso von EUR 46,5 auf EUR 48,0 angehoben.
Angesichts einer komfortablen Netto-Cash-Position von EUR 1,3 Mrd. könne Andritz die Schuler AG aus eigenen Finanzmitteln erwerben. Nach Berechnungen der Analysten würde sich der gebotene Kaufpreis auf rund EUR 592 Mio. belaufen. Nachdem Andritz über einen hervorragenden Trackrecord bei Übernahmen verfüge, würden die Analysten davon ausgehen, dass auch die Übernahme der Schuler AG ein Erfolg werde. Durch die Akquisition von Schuler schaffe Andritz den Eintritt in den globalen Automotiv-Markt, der insbesondere in den Emerging Markets über attraktive Wachstumsperspektiven verfüge.
Die Analysten der Erste Bank stufen die Aktie von Andritz unverändert mit dem Rating "akkumulieren" ein. (Analyse vom 15.06.2012) (15.06.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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