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UniCredit-Aktie: keine Bedenken bezüglich der Kapitalausstattung
14.06.2012
Credit Suisse
Zürich (www.aktiencheck.de) - Ignacio Cerezo und Andrea Unzueta, Analysten der Credit Suisse, stufen die Aktie von UniCredit (ISIN IT0004781412 / WKN A1JRZM) unverändert mit "neutral" ein und bestätigen das Kursziel von 4,50 EUR.
Im Rahmen einer Studie zur europäischen Bankenbranche werde im Hinblick auf die UniCredit von einer unterdurchschnittlichen Profitabilität gesprochen. Dies erkläre sich vor allem durch die geringe Effizienz und anhaltenden Bedenken bezüglich der Asset-Qualität in Italien. Die steigenden italienischen Anleihenrenditen und die sinkenden Euribor-Zinssätze würden dies noch verstärken.
Die Probleme in Italien seien noch nicht ausreichend adressiert worden. Insofern herrsche die Sorge um die Fähigkeit der UniCredit, ein akzeptableres ROTBV-Niveau zu erreichen. Die Kapitalposition der Bank verursache dagegen keine Bedenken.
Auf Grund einer Kurs/Buchwert-Multiple von 0,35 könne für die UniCredit-Aktie kein positiveres Votum abgegeben werden.
Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten der Credit Suisse für die UniCredit-Aktie weiterhin "neutral". (Analyse vom 13.06.12) (14.06.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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