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Swiss Re-Aktie: EPS-Schätzungen reduziert
13.06.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Stefan Schürmann, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Swiss Re (ISIN CH0126881561 / WKN A1H81M) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "buy" ein.
Die Analysten würden nun den Vorsteuerverlust von USD 0,9 Mrd aus der Veräußerung des US-amerikanischen Admin Re-Geschäfts an Jackson National in ihr Modell aufnehmen, der im 2Q/12 verbucht worden sei. Darüber hinaus würden sie ihre Investitionsgewinnschätzungen angesichts der anhaltend niedrigen Zinssätze sowie der schwierigen Finanzmarktsituation im 2Q/12 senken.
Der höhere Kurs des US-Dollars gegenüber dem Schweizer Franken von CHF 0,96 im Vergleich zu CHF 0,91 zuvor diene als ausgleichender Faktor. Dementsprechend senke man die EPS-Analystenschätzung für 2012 um 26% auf CHF 5.41 (-30% auf USD 5,77) und korrigiere auch die EPS-Analystenprognosen für 2013 um 4% auf USD 8,15 nach unten. Die höhere zugrunde liegende Wechselkursannahme von CHF 0,96 gegenüber zuvor CHF 0,91 kehre dies aber in positive 1% von CHF 7,64 um.
Die nächsten Meldungen seien die Ergebnisse des 2Q/12 am 9. August 2012.
Die positive Beurteilung der Analysten gehe davon aus, dass Swiss Re Marktanteil hinzugewinne und seinen Umsatz durch eine Umverteilung von Kapital an renditestärkere Segmente steigere, die neue Organisationsstruktur mehr Transparenz und Nachvollziehbarkeit schaffe und das Investitionsportfolio defensiv bleibe und nur in begrenztem Umfang direkt in GIIPS-Staaten engagiert sei.
Da die Aktie mit 34% Abschlag zum voraussichtlichen Buchwert, 25% Abschlag zum materiellen Buchwert bzw. mit einem KGV von 6,7 zur EPS-Schätzung für das GJ13 gehandelt wird, bekräftigen die Analysten von Vontobel Research ihr "buy"-Rating für die Aktie von Swiss Re auf der Grundlage ihres neuen Kursziels von CHF 68. (Analyse vom 13.06.2012) (13.06.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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