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Carrefour Marketperformer
11.10.2002
LB Baden-Württemberg
Die Analysten der Landesbank Baden-Württemberg stufen die Aktie von Carrefour (WKN 852362) unverändert mit Marketperformer ein.
Carrefour habe für das dritte Quartal und die ersten neun Monate 2002 einen Umsatzrückgang von 1,5% ausgewiesen. Bereinigt um den Einfluss der Wechselkurse (-7,1% im dritten Quartal) entspreche dies im dritten Quartal einem Anstieg um 5,6% und in den ersten neun Monaten um 3,9%.
Besonders erfreulich hätten sich abermals die Erlöse in Frankreich entwickelt, wo der Konzern Marktanteile gewonnen habe, sowie im restlichen Europa und bei den Hypermärkten in Lateinamerika. Die Supermärkte in Lateinamerika hätten von den ergriffenen Maßnahmen profitiert und die Umsatzverluste etwas gebremst.
In Asien dagegen habe sich das interne Wachstum abermals verlangsamt. Hierfür sei die schwierige Situation in Taiwan und in Korea verantwortlich gewesen. In China sei der Umsatz bedingt durch Neueröffnungen wechselkursbereinigt um 13,5% gewachsen.
Carrefour habe seine Prognose für 2002 eines wechselkursbereinigt 5%igen Umsatzwachstums bekräftigt. Der 5,6%ige währungsbereinigte Anstieg des Konzernumsatzes im dritten Quartal stelle gegenüber dem eher schwachen Wachstum des ersten Halbjahrs in Höhe von 3% eine deutliche Beschleunigung dar. Damit scheine das nach wie vor als ambitioniert angesehene Gesamtjahreswachstumsziel erreichbar. Hierzu sollten weitere Marktanteilsgewinne in Europa und in Lateinamerika sowie die aggressive Ladenöffnungs-, Werbe- und Diskontierungsstrategie beitragen.
Die Wechselkurseffekte seien abermals deutlich negativer ausgefallen, als von den Analysten erwartet. Vor diesem Hintergrund reduziere man die Schätzungen etwas. Man erwarte jetzt absolut einen Rückgang der Erlöse um 1%.
Carrefour habe die Erwartung eines um 10% bis 15% steigenden Nettogewinns abermals bestätigt. In Anbetracht der negativen Währungseffekte und der Investitionen in Marktanteilsgewinne reduziere man die Gewinnschätzung etwas. Man erwarte jetzt eine Steigerung des Nettogewinns vor außerordentlichen Posten und des entsprechenden Gewinns je Aktie in 2002 um 12%.
Für 2003 rechne man bei einer positiveren konjunkturellen Entwicklung und abermaligen Kosteneinsparungen mit einem im Vergleich zu 2002 kräftigeren Plus der Erlöse um 4% und des Gewinns je Aktie um 14%.
Daher bewerten die Analysten der Landesbank Baden-Württemberg die Aktie von Carrefour unverändert mit Marketperformer.
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