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Groupon-Aktie: Investitionen in Marketing verringern sich
08.06.2012
Stifel Nicolaus
Baltimore (www.aktiencheck.de) - Jordan Rohan, Analyst von Stifel Nicolaus, stuft die Aktie von Groupon (ISIN US3994731079 / WKN A1JMC2) von "sell" auf "hold" hoch.
Im Aktienkurs seien viele Risiken bereits berücksichtigt, inklusive das Auslaufen von Haltefristen und eine Bilanzrevision. Das Stimmungsumfeld gegenüber dem Titel sei so negativ, dass die Groupon-Aktie schon von einer kleinen fundamentalen Veränderung profitieren könnte. Der aktuelle Kurs bewege sich innerhalb der Fair Value-Schätzung von 8 bis 12 USD.
Positiv sei, dass die Marketinginvestitionen in diesem Jahr weniger stark auf die Gewinnebene durchschlagen würden. Der operative Hebel dürfte stark genug sein, dass das Szenario eines ausbleibenden Gewinns in weite Ferne gerückt sei. Im zweiten Quartal dürfte Groupon nur noch 22% des Umsatzes in Marketingmaßnahmen stecken, während es im Vorjahr noch 54% gewesen seien.
Falls sich Groupon in Richtung Direktvertrieb bewege, was die Analysen signalisieren würden, könnten sich die Schätzungen zum vierten Quartal als zu niedrig erweisen.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von Stifel Nicolaus die Aktie von Groupon nunmehr zu halten. (Analyse vom 06.06.12) (08.06.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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