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Xstrata-Aktie: Fusion kommt vor allem Glencore zugute
04.06.2012
Sarasin Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Ute Haibach, Analystin von Sarasin Research, stuft die Aktie von Xstrata (ISIN GB0031411001 / WKN 552834) unverändert mit "neutral" ein.
Xstrata und Glencore (ISIN JE00B4T3BW64 / WKN A1JAGV) hätten ihre Fusionsdokumente veröffentlicht. Die Transaktionsstruktur beruhe auf drei unabhängigen und untrennbaren Teilen: das Umtauschverhältnis, Managementstruktur und Retentionsvereinbarungen. Alle relevanten Genehmigungen für den Zusammenschluss würden für das dritte Quartal erwartet. Bis Ende 2013 werde auf EBITDA-Ebene mit Synergien von 500 Mio. USD pro Jahr gerechnet.
Die Fusion mache für Glencore mehr Sinn als für Xstrata. Glencore werde klar von der starken Bilanz Xstratas profitieren, den höherwertigen Assets, der attraktiven Wachstumspipeline und der Sicherung einer weiteren Produktion für das Handelsgeschäft. Xstrata kämen vor allem Größenvorteile zugute.
Das Aufwärtspotenzial für die Xstrata-Aktie erscheine begrenzt. Ein Fehlschlag dürfte das Sentiment nur kurzfristig belasten.
Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten von Sarasin Research für die Aktie von Xstrata weiterhin "neutral". (Analyse vom 04.06.12) (04.06.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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