|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
conwert Immobilien-Aktie: Q1-Zahlen unter Vorjahreswerten
01.06.2012
Erste Bank
Wien (www.aktiencheck.de) - Der Analyst der Erste Bank, Günther Artner, bewertet die Aktie von conwert Immobilien (ISIN AT0000697750 / WKN 801475) nach wie vor mit dem Votum "halten".
conwert habe Anfang dieser Woche die Q1-Zahlen vorgelegt. Diese hätten bei den Mieterlösen und Verkaufserlösen deutlich unter den Vorjahreswerten gelegen, was zum Teil auch so zu erwarten gewesen sei. Das EBITDA habe mit EUR 26,0 Mio. rund 14% unter dem Vorjahreswert gelegen, beim EBIT sei nur ein Rückgang von 3% verzeichnet worden, da im Unterschied zum Vorjahr ein positives Aufwertungsergebnis zu verzeichnen gewesen sei. Das Nettoergebnis nach Minderheiten habe mit EUR 2,3 Mio. auch aufgrund einer hohen Steuerquote klar unter dem Vorjahreswert von EUR 5,4 Mio. gelegen. Der Gewinn/Aktie habe sich damit von EUR 0,06 auf EUR 0,03 verringert. Positiv zu erwähnen wäre weiters, dass der Verschuldungsgrad aufgrund der Immobilienverkäufe der letzten Quartale mittlerweile auf rund 56% reduziert worden sei, und die operativen Kosten im ersten Quartal deutlich hätten gesenkt werden können.
Die Analysten hätten in Folge dieser Zahlen auch ihre Schätzungen überarbeitet und eine neue Analyse publiziert, in der sie das Kursziel nun rein auf DCF-Basis (Cash Flows) und nicht mehr gewichtet DCF mit Buchwerten festsetzen würden. Mehr Bewegung werde vermutlich erst gegen Jahresende in den Aktienkurs kommen, wenn die Reduktion des Nominalkapitals von EUR 10 auf EUR 5 wirksam werde und die Gesellschaft damit wieder frei verfügbare Reserven für substanzielle Aktienrückkäufe bzw. die zusätzliche Ausschüttung von EUR 0,15 habe. Im Vergleich zu Peer Group erscheine die Aktie auf Basis Cash Flows bzw. Ergebnissen annähernd fair bewertet. Um die Lücke auf Basis K/Buchwert schließen zu können, müsste die Gesellschaft punkto Profitabilität noch einiges nachlegen.
In Summe kommen die Analysten der Erste Bank somit zu einem 12-Monatskursziel von EUR 9,50, was nur für eine Bestätigung der "halten"-Empfehlung für die conwert Immobilien-Aktie reicht. (Analyse vom 01.06.2012) (01.06.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken