|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
LUKoil-Aktie: schwache Produktionsdynamik
29.05.2012
ATON
Moskau (www.aktiencheck.de) - Elena Savchik, Slava Bunkov und Anna Lakeychuk, Analystinnen von ATON, stufen die Aktie von LUKoil (ISIN US6778621044 / WKN 899954) unverändert mit "sell" ein und bestätigen das Kursziel von 49,20 USD.
Auf den ersten Blick sehe der Q1-Bericht stark aus. Die auf Dauer nicht zu haltende niedrige Steuerquote von aktuell 9,1% sei jedoch der Grund für die positive Gewinnüberraschung. Positiv sei dagegen der Free Cash flow von 1,4 Mrd. USD, der eine deutliche Verbesserung gegenüber dem Vorjahr repräsentiere.
Die Produktion gehe weiter zurück. Die organischen Investitionen seien zwar gestiegen (+42,2% gegenüber Vorjahr), Übernahmen habe es aber nicht gegeben. Nichtsdestotrotz habe der Free Cash flow deutlich zugelegt. Der geringe Betrag im Vorjahr resultiere aus bedeutenden Vorauszahlungen für Akquisitionen. In Zukunft dürften zunehmende Investitionen in die organische Entwicklung den Free Cash flow schmälern.
In der Telefonkonferenz habe LUKoil mitgeteilt, am Markt weitere Aktien zurückkaufen zu wollen. Das Management gehe davon aus, dass der Markt den Konzern unterbewerte.
Im besten Fall könnte der Quartalsbericht als marginal positiv bezeichnet werden. Die Produktionsdynamik sei immer noch schwach.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von ATON die LUKoil-Aktie weiterhin zu verkaufen. (Analyse vom 29.05.2012) (29.05.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken