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Swatch Group-Aktie: CEO hält Bruttoumsatz von CHF 8 Mrd. nach wie vor für erreichbar
29.05.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Rene Weber, Analyst von Vontobel Research, stuft die Swatch Group-Aktie (ISIN CH0012255151 / WKN 865126) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "buy" ein.
In einem Interview in der F+W habe CEO Nick Hayek gesagt, dass er in China kein Konsumproblem sehe (Swatch Group halte in China einen Marktanteil von 50% bei Wert und 90% bei Einheiten) und er sei der Meinung, Chinesen würden in Märkten wie Hongkong, Macao, aber auch in der Schweiz sogar noch mehr kaufen.
Derzeit verfüge Omega über 25 eigene Geschäfte, habe jedoch die Anzahl der POS bei Dritten um 50% reduziert. Der Umsatz sei im GJ 11 in USD um +50% gestiegen und er erwarte im GJ 12 auf vergleichbarer Basis ein Plus von 30%. Der durchschnittliche Verkaufspreis habe sich von USD 3.000 auf USD 6.000 erhöht.
Derzeit erwirtschafte die Marke Swatch 40% des Umsatzes in eigenen Geschäften. Dies könnte auf mehr als 50% steigen. Bei Omega, Breguet und Blancpain seien es 15% mit Potenzial bis zu 30%. Daher seien weitere Investitionen in den Einzelhandel geplant.
Hayek sei der Meinung, man benötige keine weitere Marke, da man in jedem Segment bereits über den Marktführer bzw. den potenziellen Markführer verfüge (Omega liege noch immer hinter Rolex zurück). Ein größeres Problem sei die Produktionskapazität.
Im Interview äußere sich Nick Hayek zur Nachfrage aus China nach wie vor optimistisch. Bei der GV vor zwei Wochen habe er außerdem bestätigt, dass für das GJ 12 ein Bruttoumsatz von CHF 8 Mrd. (VontE: CHF 7,88 Mrd.) angestrebt werde. Auf dem chinesischen Festland sei eine Abkühlung hauptsächlich im Hochpreissegment zu verzeichnen gewesen, während sich Marken wie Tissot und Longines unverändert gut entwickeln würden. Da der Aktienkurs seit dem 1. Mai um 14% zurückgegangen sei, biete sich nach Erachten der Analysten eine interessante Kaufgelegenheit (P/E Ratio 13E von 12,4).
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "buy"-Rating für die Swatch Group-Aktie. Das Kursziel sehe man bei CHF 480. (Analyse vom 29.05.2012) (29.05.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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