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Kuoni-Aktie: Zwischenbericht wahrscheinlich unverändert
29.05.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Jean Philippe Bertschy, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Kuoni (ISIN CH0003504856 / WKN 894861) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "buy" ein.
Kuoni werde seine verschiedenen Geschäftsbereiche von den jeweiligen COOs präsentieren lassen. Im Rampenlicht dürfte VFS stehen, das erstmals von seinem COO Zubin Karkaria präsentiert werde. Der Zwischenbericht werde wahrscheinlich unverändert sein: Auf der Grundlage der jüngsten Mitteilungen von TUI Travel (ISIN GB00B1Z7RQ77 / WKN A0MWY8) und Thomas Cook (ISIN GB00B1VYCH82 / WKN A0MR3W) würden die Analysten glauben, dass sich die Geschäftsbedingungen seit dem letzten Zwischenbericht vom März nicht wesentlich geändert hätten.
Die Analysten würden einen Bericht nach dem Analystentag veröffentlichen, bei dem sie sich auf VFS, GTS, den indischen Geschäftsbereich und das Tourgeschäft konzentrieren würden. Der erwartete Vertrag mit Saudi -Arabien könnte Kuonis EPS des Jahres 2014 um 8% steigern. Man schätze den Wert des Geschäfts auf CHF 500 Mio. bis CHF 800 Mio. Die Analysten seien ebenfalls der Auffassung, dass ein Ausstieg aus dem europäischen Tourgeschäft (Benelux, Italien, Spanien, Russland und möglicherweise Frankreich) im besten Interesse von Kuoni wäre. Ausgehend von den Analystenschätzungen und Sonderkosten von CHF 55 Mio. würde ein Ausstieg das EPS des Jahres 2013 um 26% belasten, das des Jahres 2014 aber nur um 1%, während er sich positiv auf die Gesamtkapitalrendite auswirken würde.
Der nächste Kursimpuls für die Aktie von Kuoni wäre der Analystentag am 30. Mai.
Man erwarte nicht, dass das Management große Veränderungen in den Buchungstrends melden werde und sehe deshalb keinen Grund, die Analystenprognosen zu ändern. Die Analysten würden immer noch an ein Aufwärtspotenzial glauben, vor allem angesichts der attraktiven Wachstumsaussichten von VFS. Ein Entscheid bezüglich Reiseveranstaltungen könnte für den Titel ebenfalls einen Impuls darstellen.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen für die Aktie von Kuoni ihr "buy"-Rating mit einem Kursziel von CHF 400. (Analyse vom 29.05.2012) (29.05.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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