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Dell-Aktie: Schwäche des Quartalsumsatzes nicht überraschend
23.05.2012
Sarasin Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Oskar Schenker, Analyst von Sarasin Research, stuft die Aktie von Dell (ISIN US24702R1014 / WKN 121092) mit "neutral" ein.
Dell habe für das erste Geschäftsquartal 2012/13 einen Umsatzrückgang um 4% auf 14,4 Mrd. USD gemeldet. Das EPS habe auf GAAP-Basis bei 0,36 USD und damit 27% unter dem Vorjahresniveau gelegen. Der operative Gewinn auf GAAP-Basis habe sich auf 824 Mio. USD belaufen, was 5,7% des Umsatzes entspreche. Die Bruttomarge habe exakt die Markterwartung getroffen, während die Betriebsmarge auf Nicht-GAAP-Basis die Prognose um bloß 10 Basispunkte verfehlt habe.
Nach durchwachsenen Quartalszahlen von Cisco Systems (ISIN US17275R1023 / WKN 878841) und EMC (ISIN US2686481027 / WKN 872526) sei die schwache Umsatzentwicklung nicht überraschend. Der Cash Flow sowie die Bilanz seien allerdings weiterhin äußerst solide. Der Unternehmensausblick auf das zweite Quartal habe die Markterwartungen verfehlt. Dies habe nach Börsenschluss zu einem 8-prozentigen Kursrückgang geführt. Bei Sarasin Research halte man diese Marktreaktion für übertrieben. Die Dell-Aktie werde auf Basis der EPS-Prognose für die Geschäftsjahre 2012/13 und 2013/14 mit einem KGV von 7,1 bzw. 6,8 gehandelt.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von Sarasin Research das Rating "neutral" für die Aktie von Dell. (Analyse vom 23.05.12) (23.05.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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