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DO & CO-Aktie: gutes Schlussquartal erwartet
18.05.2012
Erste Bank
Wien (www.aktiencheck.de) - Die Analystin der Erste Bank, Martina Valenta, stuft die DO & CO-Aktie (ISIN AT0000818802 / WKN 915210) weiterhin mit dem Votum "kaufen" ein.
Das Unternehmen werde nächsten Donnerstag seine Ganzjahreszahlen präsentieren. Nach einem starken 9-Monats-Ergebnis würden die Analysten auch ein gutes Schlussquartal erwarten. Im aktuellen Wirtschaftsjahr sollte DO & CO schöne Umsatzzuwächse aus Neugeschäft verbuchen wie dem Catering-Vertrag für die EURO in Polen und der Ukraine, dem neuerworbenen Catering-Unternehmen in der Ukraine sowie dem Catering-Vertrag mit den ÖBB.
Damit sollten eventuelle Umsatzrückgänge aus dem Airline Catering bei Austrian Airlines (AUA) (ISIN AT0000620158 / WKN 875224) und Air Berlin (ISIN GB00B128C026 / WKN AB1000) mehr als wettgemacht werden. Aufgrund von Anlaufinvestitionen würden sich diese Neuumsätze aber nicht 1 zu 1 im Ergebnis niederschlagen. Ab dem darauf folgenden Wirtschaftsjahr würden auch erstmals Umsätze aus dem in Bau befindlichen Luxushotel in Istanbul dazukommen. Diese Umsätze würden auch zu einer Diversifizierung vom Airline Catering führen.
Die Analysten würden die DO & CO-Aktie als attraktive Wachstumsstory mit mehreren neuen Umsatzquellen im laufenden Geschäftsjahr sehen. Trotz geplanter Einsparungen beim Catering bei der AUA und wohl auch bei FlyNiki könnten die nach wie vor hohen Wachstumsraten beim Joint Venture mit Turkish Airlines und die Neuakquisition in der Ukraine Rückgänge abfedern.
Das Unternehmen sitze zudem auf einer Nettoliquidität von rd. EUR 90 Mio., mit der weitere Zukäufe möglich seien. Dies sei jedoch nicht in den Schätzungen der Analysten berücksichtigt. Bewertungstechnisch notiere die Aktie mit starken Abschlägen auf EV/EBITDA, Kurs/Cash Flow sowie cashbereinigtem KGV. Bei der Dividendenrendite könne die Aktie jedoch nicht punkten.
Die Analysten der Erste Bank haben ihre Kaufempfehlung für die DO&CO-Aktie bestätigt. Das Kursziel werde bei EUR 36,00 gesehen. (Analyse vom 18.05.2012) (18.05.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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