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Iberdrola-Aktie: Strategieänderung ist positiver Schritt
17.05.2012
UBS
Zürich (www.aktiencheck.de) - Alberto Gandolfi, Analyst der UBS, stuft die Aktie von Iberdrola (ISIN ES0144580Y14 / WKN A0M46B) weiterhin mit "buy" ein.
Iberdrola stehe vor der Einführung einer neuen Strategie, in welche Veräußerungen eine große Rolle spielen dürften. Um eine optimale Kapitalstruktur zu erreichen, müsse Iberdrola nach Einschätzung der UBS-Analysten Anlagen im Wert von 3,5 Mrd. EUR veräußern. Unter der Annahme, dass Iberdrola Außenstände in Höhe von 2 Mrd. EUR eintreiben könne, sei sogar ein Aktienrückkaufprogramm denkbar. Kostensenkungen seien ebenfalls eine Säule der neuen Strategie. Bei der UBS sehe man Kostensenkungen von mindestens 300 Mio. EUR, wobei sich diese Zahl verdoppeln könne.
Die Möglichkeit einer jahrelangen Depression in Spanien, eines Überangebots im Energiemarkt und das regulatorische Risiko seien berechtigte Sorgen. Seit der Eskalation der europäischen Schuldenkrise habe die Iberdrola-Aktie mehr als 40% verloren. Die Marktbewertung sei nun wieder auf dem Stand von 2003, wobei das spanische Geschäft mit null bewertet werde. Die EPS-Prognose der UBS für 2012 und 2013 liege bei 0,48 EUR und 0,44 EUR. Das Kursziel der Iberdrola-Aktie werde auf Sicht von zwölf Monaten mit 4,30 EUR beibehalten.
Vor diesem Hintergrund halten die Analysten der UBS an ihrem "buy"-Rating für die Aktie von Iberdrola fest. (Analyse vom 17.05.2012) (17.05.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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