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Reuters neutral
08.10.2002
Helaba Trust
Die Analysten von Helaba Trust bewerten die Reuters-Aktie (WKN 911958) mit "neutral".
Das britische Traditionsunternehmen Reuters agiere an der Schnittstelle zwischen den Branchen Medien, IT und Software. Im Zentrum stehe mit einem Umsatzanteil von ca. 48% das Geschäft mit Nachrichten (Reuters Information). Daneben biete Reuters integrierte Informations- und Handelssysteme für Banken und Investoren an (Trading Solutions). Die mittlerweile börsennotierte Beteiligung Instinet (Fusion mit Island abgeschlossen) fungiere als proprietäre Handelsplattform für institutionelle Investoren mit einem US-Marktanteil von gegenwärtig 11%. Außerhalb der Finanzwelt sei Reuters unter anderem als weltweit größte Nachrichtenagentur mit 2.500 Journalisten in 151 Ländern aktiv.
Bedingt durch die schwachen Kapitalmärkte seien die Umsatzerlöse des Konzerns im ersten Halbjahr um 5,3% auf 1.838 Mio. Britische Pfund (GBP) gefallen. Hierfür seien vor allem rückläufige Abonnement- und Projekterlöse infolge der anhaltende Konjunkturschwäche im Finanzsektor verantwortlich gewesen. Das schwache Börsengeschäft und zunehmender Konkurrenzdruck hätten insbesondere der US-Tochter Instinet zu schaffen gemacht. Hier seien die Erlöse deutlich um 38% gesunken. Das erste Halbjahr sei daher erneut von Restrukturierungskosten geprägt gewesen, die sich erwartungsgemäß auf 156 Mio. GBP summiert hätten. Allerdings hätten die Sparprogramme auch bereits erste kleinere Erfolge gezeigt.
Die Briten dürften insbesondere im wichtigsten Geschäftbereich "Financial Information" weiter unter massiven Absatzproblemen leiden. Zusätzlich zum zuletzt forcierten Stellenabbau im Finanzsektor werde Reuters auch zunehmend von Konkurrenten (insbesondere Bloomberg) unter Druck gesetzt. Das Unternehmen sei zwar bemüht, den Servicevorsprung der Wettbewerber durch stärkere Kundenorientierung und neue Produkte aufzuholen. Im gegenwärtigen Marktumfeld sei jedoch nicht mit schnellen Erfolgen zu rechnen. Man erwarte daher auch für 2003 stark rückläufige Umsätze im Kerngeschäft.
Angesichts der moderaten Bewertung empfiehlt sich aus heutiger Sicht jedoch unverändert eine neutrale Gewichtung der Reuters-Aktie, so die Analysten von Helaba Trust.
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