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Telekom Austria-Aktie: verschärfter Wettbewerb vs. Kosteneinsparungen in Q1
11.05.2012
Erste Bank
Wien (www.aktiencheck.de) - Die Analystin der Erste Bank, Vera Sutedja, stuft die Aktie der Telekom Austria (ISIN AT0000720008 / WKN 588811) unverändert mit "reduzieren" ein.
Die Umsatzerlöse und das bereinigte EBITDA im ersten Quartal 2012 hätten innerhalb der Analystenerwartungen gelegen. Die Umsatzerlöse seien um 5,6% auf EUR 1,055 Mrd. gesunken, da das Umsatzwachstum in den Segmenten Kroatien (+2,5%) und Weitere Märkte (+15,5%) den Umsatzrückgang in den Segmenten Österreich (-4,3%), Bulgarien (-13,1%) und Weißrussland (-33,1%) nicht habe kompensieren können. Der verschärfte Wettbewerb in Österreich, Bulgarien und Kroatien sowie der makroökonomische Gegenwind in der CEE-Region hätten das Ergebnis im ersten Quartal 2012 geprägt. Das bereinigte EBITDA sei um 8,9% zurückgegangen und sei von Kosteneinsparungen in der Höhe von 3,8% teilweise unterstützt worden.
Die Restrukturierungsaufwendungen in Österreich hätten sich auf EUR 4,4 Mio. gegenüber EUR 184,1 Mio. im Vorjahr belaufen, was deutlich niedriger als erwartet gewesen sei. Die Aufwendungen für Abschreibungen seien gesunken und hätten unter der Analystenschätzung gelegen. Letzteres sei im Wesentlichen auf vollständig abgeschriebene Vermögenswerte im Segment Österreich zurückzuführen. Aufgrund deutlich geringerer Restrukturierungsaufwendungen habe sich der Jahresüberschuss von einem negativen Betrag von EUR 79,2 Mio. im Vorjahr in einen positiven Betrag von EUR 46,9 Mio. im ersten Quartal 2012 umgekehrt.
Der Ergebnisausblick für 2012 sei vom Management bestätigt worden.
Die Analysten der Erste Bank fühlen sich mit ihrer "reduzieren"-Empfehlung für die Telekom Austria-Aktie derzeit weiter wohl und sehen keinen Grund für wesentliche Änderungen. Das Kursziel werde bei EUR 8,20 gesehen. (Analyse vom 11.05.2012) (11.05.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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