|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Nobel Biocare-Aktie: Schätzungen nach unten angepasst
11.05.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Carla Bänziger, Analystin von Vontobel Research, stuft die Nobel Biocare-Aktie (ISIN CH0037851646 / WKN A0NH9T) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" von "reduce" auf "hold" hoch.
Infolge der Ergebnisse für das 1Q 12 würden die Analysten ihre Schätzungen aufgrund des unter den Erwartungen liegenden Wachstums in Nord- und Südamerika sowie im Asien-Pazifik-Raum nach unten anpassen. Nach Ansicht der Analysten sei das Abwärtsrisiko nicht mehr so hoch, um ein "reduce"-Rating zu rechtfertigen. Seit die Analysten den Titel auf "reduce" herabgestuft hätten (18.02.2011), sei der Aktienkurs um 48% gefallen. Ihre DCF-Analyse ergebe einen Fair Value von CHF 11,40.
Basierend auf den Ergebnissen für das 1Q und den Kommentaren des Managements über diese Märkte würden die Analysten ihre Wachstumsannahmen 2012 für Nord- und Südamerika (von 12% auf 5% in Lokalwährung) und für die Asien-Pazifik-Region senken (von 8% auf 5%). Sie würden hingegen ihre EBIT-Margenannahme (+20 Bp) für 2012 erhöhen.
Die Analysten würden glauben, dass Nobel Biocare mit dem Marktwachstum im mittleren zweistelligen Bereich bis spätestens 2013 gleichziehen werde. Ab dann dürfte sich das Unternehmen wieder darauf konzentrieren, seine Margen zu verbessern. Die Analysten würden jedoch nicht glauben, dass Nobel Biocare bis 2015 die EBIT-Margen-Hürde von 16% schaffen werde.
Die DCF-Analyse der Analysten ergebe einen Fair Value von CHF 11,40. Sie würden glauben, dass der Kurs von Nobel Biocare nur beschränktes Abwärtspotenzial habe und eher das Risiko einer möglichen Übernahme des Unternehmens sehen.
Daher erhöhen die Analysten von Vontobel Research die Nobel Biocare-Titel von "reduce" auf "hold" auf und das Kursziel von CHF 9,50 auf CHF 11,00. (Analyse vom 11.05.2012) (11.05.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken