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Adecco-Aktie: Anhebung der Gewinnprognosen
09.05.2012
Helvea
Genf (www.aktiencheck.de) - Chris Burger, Analyst von Helvea, stuft die Aktie von Adecco (ISIN CH0012138605 / WKN 922031) weiterhin mit "neutral" ein.
Adecco verliere weiterhin Marktanteile auf dem wichtigen französischen Markt. Die Profitabilität sei jedoch weiterhin gut und die geplante Fusion der Marken "Adecco" und "Adia" verlaufe nach Plan. In Nordamerika gewinne das schwächelnde IT-Geschäft nach dem Wechsel des Managements an Dynamik. Insgesamt dürfte die Bruttomarge von Adecco von einem vorteilhaften Mixeffekt profitieren. Der negative Einfluss der höheren Zahl an Ferientagen im zweiten Quartal dürfte diesen Trend jedoch kurzzeitig stoppen.
Nach Bekanntgabe der Quartalszahlen hätten die Helvea-Analysten ihre Prognosen für Adecco angepasst. Die Annahme der organischen Umsatzentwicklung für 2012 sei von -1% auf -2% gesenkt worden, da sich die meisten Märkte weiter abgeschwächt hätten. Die Prognose zur Bruttomarge werde demgegenüber von 17,7% auf 18,1% angehoben. Die EPS-Schätzung für 2012 und 2013 setze man von 2,40 EUR auf 2,46 EUR und von 3,09 EUR auf 3,22 EUR herauf. Daraus ergebe sich für die Adecco-Aktie ein KGV von 13,2 bzw. 9,9. Das Kursziel der Adecco-Aktie werde angesichts niedrigerer Multiples für die Peer Group bei einem Horizont von zwölf Monaten von 52,00 EUR auf 47,00 EUR gesenkt.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von Helvea für die Aktie von Adecco unverändert "neutral". (Analyse vom 09.05.12) (09.05.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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