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Guidant kaufen
07.10.2002
Aktienservice Research
Dem langfristig ausgerichteten Anleger empfehlen derzeit die Analysten von "Aktienservice Research" die Aktien von Guidant (WKN 893513) zum Kauf.
Das Medizintechnik-Unternehmen mit einem Jahresumsatz von knapp 3 Milliarden US-Dollar notiere derzeit mit einem signifikanten Bewertungsabschlag zur PeerGroup. Zu Beginn letzter Woche sei der Kurs nochmals kräftig abgesackt, nachdem bekannt geworden sei, dass das Unternehmen einen Rechtsstreit verloren habe. So habe das Gericht dem Unternehmen verboten, Ergebnisse aus der Entwicklungspartnerschaft mit Cook Inc. zur Vorlage im Rahmen der Zulassungsprüfung der FDA für medikamentenbeschichtete Stents zu benutzen.
Der Kursabschlag von nahezu 25 Prozent seit Beginn letzter Woche halte "Aktienservice Research" im Rahmen der Gesamtbewertung des Unternehmens für übertrieben. Insbesondere die Erschließung des Produktbereichs Stents verleihe dem Unternehmen erhebliches Wachstumspotenzial. Da der verlorene Rechtsstreit nicht den Rückzug aus diesem Geschäftsbereich zur Folge habe, sondern lediglich eine zeitliche Verschiebung bedeute, sollte sich der Anleger die langfristigen Chancen des Stents-Markts für Guidant vor Augen halten.
Bei Stents handele es sich um medikamentbeschichtete Kanülen/Katheter/Röhrchen, die unter anderem dazu verwendet werden, verstopfte Arterien zu reinigen - Unternehmen, die frühzeitig mit der Entwicklung von coated Stents begonnen hätten, würden sich ein Marktpotenzial von enormem Ausmaß erschließen. Guidant als weltweiter marktführender Hersteller traditioneller Stents (unbeschichtet) werde am Wachstum dieses Marktes langfristig überproportional profitieren.
Zwar sei es richtig, dass dieser Rechtsstreit zunächst ein deutlicher Rückschlag für das Unternehmen bedeute - so bestehe nun die Gefahr, dass schnellere Konkurrenten sich bei coated Stents temporär einen hohen Marktanteil erarbeiten würden (bspw. Johnson & Johnson) - langfristig werde sich Guidant nach Ansicht von "Aktienservice Research" jedoch auch bei beschichteten Stents durchsetzen.
Bei aller Diskussion über Stents dürfe nicht vergessen werden, dass sich das Kerngeschäft von Guidant nach wie vor recht positiv entwickele. Das Unternehmen, gemessen an den Geschäftsbereichen Kardiologie/-Services (u.a. Defibrillatoren) und traditioneller Stents sei auch ohne den Coated-Stents-Bereich aktuell völlig unterbewertet. Außerdem sei Guidant noch nicht "aus dem Geschäft draußen". So könnte Guidant den Entwicklungspartner Cook übernehmen, mit ihm ein Franchising-Abkommen oder Lizenzvereinbarungen treffen.
Auf Basis des erheblichen Bewertungsabschlages zur PeerGroup (03e-KGV von nur 12) halte "Aktienservice Research" den Titel für kaufenswert. Nach Meinung von "Aktienservice Research" würden derzeit psychologische Faktoren den Kurs dominieren. Dies habe einen positiven Nebeneffekt: alle schlechten Nachrichten dürften nun eingepreist sein. Komme doch noch eine wie auch immer geartete Einigung mit Cook Inc., werde der Titel schnell wieder zur PeerGroup aufschließen. Ansonsten sehe "Aktienservice Research" gute Chancen, dass langfristig die günstigen Fundamentals des Unternehmens wieder zu einem rational begründbaren, also einem höheren, Aktienkurs führen würden.
Das Rating der Analysten von "Aktienservice Research" für Guidant lautet auf "langfristig kaufen". Auf Grund des Gesamtmarktrisikos sollten Investoren das Risiko eines unjustierten Einstiegs unter Nutzung des Cost-Average-Effektes verringern. Der Stoppkurs sollte bei 24 Euro platziert werden.
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