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AMAG Austria Metall-Aktie: Q1-Zahlen übertreffen die Erwartungen
04.05.2012
Erste Bank
Wien (www.aktiencheck.de) - Franz Hörl, Analyst der Erste Bank, bewertet die AMAG Austria Metall (ISIN AT00000AMAG3 / WKN A1JFYU) nach wie vor mit dem Rating "halten".
AMAG Austria Metall habe die Analysten mit den Zahlen für das erste Quartal 2012 positiv überraschen können. Trotz 9% niedrigerer Aluminiumpreise hätten sich die Umsätze nur um 3% auf EUR 208 Mio. verringert (die Analysten hätten 6% erwartet). Die verkauften Volumen seien mit 82.600 Tonnen wie erwartet stabil zum Vorjahr geblieben. Der Grund für die gute Umsatzentwicklung sei ein verbesserter Produktmix im Segment Walzen gewesen.
Laut Management sei der Anteil hochprofitabler Spezialitäten Produkte um 3 bis 4 Prozentpunkte gestiegen. Auch geringer als erwartete Hedgingverluste (rund EUR 2 Mio.), positive Effekte aus der Beilegung einer Streitigkeit und Währungseffekte hätten dazu beigetragen, dass der operative Gewinn mit EUR 22,4 Mio. die Analystenschätzung (EUR 17,6 Mio.) deutlich übertroffen habe. Nach einer Nettoverschuldung in Höhe von EUR 13 Mio. zum Jahresende 2011 sei das Unternehmen per Ende März 2012 schuldenfrei gewesen.
Trotz makroökonomischer Unsicherheiten bleibe das AMAG-Management für den Rest des Jahres vorsichtig optimistisch. Der Auftragseingang entwickle sich stabil positiv. Der Auftragsbestand decke derzeit mehr als die Produktion in den nächsten zwei Monaten ab, was überdurchschnittlich sei. Vor allem die Nachfrage aus der deutschen Automobilindustrie, der Flugzeugindustrie und dem Maschinenbau entwickle sich gut. Angesichts der guten Ergebnisse im Auftaktquartal würden die Analysten etwas Raum sehen, ihre Schätzungen für 2012 anzuheben. Die Perspektiven für die Segmente Walzen und Gießen würden die Analysten mittelfristig sehr positiv einschätzen.
Nachdem die AMAG Austria Metall-Aktie in den letzten Monaten gut gelaufen ist, bleiben die Analysten der Erste Bank jedoch kurzfristig bei ihrer "halten" Empfehlung. Das Kursziel werde bei EUR 20,90 gesehen. (Analyse vom 04.05.2012) (04.05.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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