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Novartis-Aktie: Novartis übernimmt Fougera Pharmaceuticals
03.05.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Andrew Weiss, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Novartis (ISIN CH0012005267 / WKN 904278) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" nach wie vor mit "hold" ein.
Fougera sei ein führender Hersteller verschreibungspflichtiger Dermatologieprodukte zur Behandlung von Akne, Dermatitis, Ekzemen, Hautpilz, Rosazea, Psoriasis etc. Im Bereich der Dermatologie liege der Schlüssel zum Erfolg in der Technologie für die topische Anwendung, d. h. halbfeste Cremes und Salben. Fougera sei die Dermatologiesparte von Nycomed gewesen, bevor sie an Takeda Pharma verkauft worden sei.
Novartis werde USD 1,525 Mrd. in bar zahlen. Die Transaktion werde aus dem internen Cashflow finanziert. Novartis bezahle das 3,55-fache des Umsatzes und das 8,8-fache des EBITDA.
Die Analysten würden Fougea ab dem 4Q 2012 in ihre Schätzungen einbeziehen. Die Auswirkungen auf den Konzernumsatz und das Kern-EPS würden sich auf etwa 1% belaufen. Im Hinblick auf die Investitionsrendite würden die Analytsen die Übernahme aber für recht teuer halten.
Für den nächsten Kursimpuls könnten sorgen: ASCO: OS-Update zu Afinitor bei ER+ mBC (+), Update zu Tasigna (=), Daten zu Wirkstoffen in frühen Entwicklungsstadien (=); Update zu Produktionsproblemen bei OTC und Sandoz; Patentablauf von Diovan (Sep-12)
Novartis müsse derzeit mit Patentabläufen und Schwierigkeiten beim Einhalten von Produktionsbestimmungen fertig werden. Alcon sei eine gute Anlage, aber das Unternehmen könne nicht alles ausgleichen. Etwas müsse auf der Strecke bleiben.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "hold"-Rating und ihr Kursziel von CHF 50,00 für die Novartis-Aktie. (Analyse vom 03.05.2012) (03.05.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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