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Renault-Aktie: Konzernabsatzzahlen schon fast erschreckend
02.05.2012
Nord LB
Hannover (www.aktiencheck.de) - Frank Schwope, Analyst der Nord LB, bleibt bei seiner Kaufempfehlung für die Aktie von Renault (ISIN FR0000131906 / WKN 893113).
Während der Weltmarkt beim Fahrzeugabsatz im ersten Quartal 2012 eine Steigerung um 4,6% aufweise, habe im gleichen Zeitraum der Fahrzeugabsatz bei Renault um 7,9% auf rund 638.000 nachgegeben. Dabei sei ein Absatzeinbruch in Europa von 20% zu verkraften gewesen, während die Marktsegmente der anderen Regionen hätten deutlich zulegen können.
Beim Ausblick kalkuliere das Management ein weltweites Marktwachstum von nun rund 4%. Noch im Februar sei man von einem Absatz- und Umsatzwachstum oberhalb der Werte des Vorjahres ausgegangen. Hierzu seien unternehmensseitig keine neuen Aussagen getroffen worden. Es sei lediglich mitgeteilt worden, dass angesichts der Ergebnisse des ersten Quartals in 2012 im Automobilbereich mit einem positiven Free-Cash-Flow gerechnet werde.
Die Analysten würden die Absatz- und Umsatzzahlen von Renault als fast schon
erschreckend bezeichnen, insbesondere wenn man die Zahlen des direkten Konkurrenten Volkswagen (ISIN DE0007664039 / WKN 766403) zum Vergleich heranziehe. Ähnlich wie der zweite französische Automobilkonzern Peugeot/Citroen (ISIN FR0000121501 / WKN 852363) leide Renault unter der großen Abhängigkeit vom (süd-) europäischen Absatzmarkt, der im Rahmen der Finanzkrise stark eingebrochen sei. Allerdings sei nicht zu vernachlässigen, dass Renault mit seinen Allianzpartnern Nissan (ISIN JP3672400003 / WKN 853686) und Lada mittlerweile zum drittgrößten Autohersteller der Welt aufgestiegen sei, wenngleich der Konzern im wichtigsten Wachstumsmarkt China bis heute nicht habe Fuß fassen können.
Eingedenk der Tatsache, dass die Renault-Marktkapitalisierung allein durch die Beteiligung an Nissan mehr als abgedeckt ist und angesichts der recht moderaten Bewertung mit einem KGV 2012 von 5,5, bestätigen die Analysten der Nord LB ihre Kaufempfehlung für die Renault-Aktie. Das Kursziel sei von 40 EUR auf 42 EUR angehoben worden. (Analyse vom 02.05.2012) (02.05.2012/ac/a/a)
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