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UniCredit-Aktie: höhere Finanzierungskosten belasten
02.05.2012
Exane BNP Paribas
Paris (www.aktiencheck.de) - Andrea Vercellone, Analyst von Exane BNP Paribas, stuft die Aktie von UniCredit (ISIN IT0004781412 / WKN A1JRZM) unverändert mit "outperform" ein.
Im ersten Quartal werde beim NII mit einem leichten sequenziellen Rückgang gerechnet, einem starken Handelsgewinn und mit einer Verbesserung der LLPs (100 Basispunkte annualisiert). Die Kernkapitalquote werde auf 10,15% geschätzt.
Auf Grund eines niedrigeren NII (höhere Finanzierungskosten wegen Anstiegen bei italienischen Staatsanleihen und ein schwächere Asset-Preisanpassungen) seien die EPS-Schätzungen für 2012 und 2013 nach unten korrigiert worden. Folge davon sei eine Kürzung des Kursziels von 4,80 auf 4,40 EUR.
Obwohl die Risiken bezüglich Staatsanleihen die Kursentwicklung der UniCredit-Aktie in der nächsten Zeit maßgeblich bestimmen würden, sehe die Bewertung mit einer 2012er Kurs/Buchwert-Multiple von 0,39 reizvoll aus.
Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten von Exane BNP Paribas für die Aktie von UniCredit weiterhin "outperform". (Analyse vom 30.04.12) (02.05.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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