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OC Oerlikon-Aktie: hoher Auftragseingang, gestiegene operative Margen
30.04.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, bewertet die OC Oerlikon-Aktie (ISIN CH0000816824 / WKN 863037) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Votum "buy".
OC Oerlikon habe für das 1Q12 einen Umsatz von CHF 961 Mio. ausgewiesen, das seien 6% mehr als im Vorjahr und 2% mehr als erwartet. Das Umsatzplus gehe auf alle Sparten zurück, verdanke sich aber vor allem Drive Systems und Textile, die um 8% bzw. 9% hätten zulegen können. Der Umsatz in China sei um 22% gewachsen.
Mit CHF 996 Mio. (+18% gegenüber Vorperiode bzw. +9% gegenüber VontE) habe der Auftragseingang die größte Überraschung dargestellt. Auch dieses gute Resultat verdanke sich vor allem der Textilsparte, wobei hier Manmade Fibers eine ungebrochen hohe und Natural Fibers eine zwar geringere, aber stabile Nachfrage verzeichnet hätten.
Das um den positiven Effekt durch den Verkauf des Arbon-Grundstücks (CHF 39 Mio.) bereinigte EBIT habe mit CHF 113 Mio. 5% über der Prognose gelegen. Auch hier hätten wieder alle Divisionen zum Ergebnis beigetragen, wobei die Textile-Marge mit 10,3% besonders hervorsteche. Auch Drive Systems habe markante Verbesserungen gezeigt. Während das Werk in China derzeit seine Kapazität erhöhe, sei OC Oerlikons Präsenz in Italien reduziert worden. Nächste Kursimpulse würden 2H/12-Ergebnisse und Schuldenrefinanzierung per 30. Juni 2012 liefern.
Die besseren Ergebnisse würden die laufenden Anstrengungen des Unternehmens, jeden Geschäftsaspekt zu straffen und sich auf die Wertschöpfung zu konzentrieren, zum Ausdruck bringen. Die Analysten würden ihre Zahlen nach der Vorlegung der Ergebnisse nur zur Feinabstimmung nach oben korrigieren, würden aber ein gewisses Aufwärtspotenzial im Einklang mit der vorgeschlagenen Erhöhung der Unternehmensvorgaben sehen. Ihres Erachtens könnten die Aktien aufgrund der Margenverbesserungen, der Schuldenrefinanzierung und der Feinabstimmung des Portfolios weiter zulegen.
Die Analysten von Vontobel Research stufen die Aktie von OC Oerlikon weiterhin mit dem Rating "buy" ein. Das Kursziel werde bei 10,00 CHF gesehen. (Analyse vom 30.04.2012) (30.04.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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