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Bucher Industries-Aktie: Auftragseingänge verfehlen Schätzungen
27.04.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, prüft das Rating und das Kursziel für die Aktie von Bucher Industries (ISIN CH0002432174 / WKN A0EAHZ) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" auf eine Senkung.
Die Auftragseingänge bei Kuhn und Municipal hätten enttäuscht, andere Divisionen hätten besser abgeschnitten. Einige Konsensschätzungen seien unvernünftig hoch gewesen. Die Auftragsschätzungen der Analysten seien die niedrigsten des Konsens gewesen.
Bei Kuhn seien die Bestellungen organisch um 12% rückläufig gewesen (vs. gleichbleibende Vontobel Research-Erwartung). Offenbar sei das exzellente vierte Quartal auf vorgezogene Käufe von Händlern zurückzuführen, was in einem schwachen Q1/2012 resultiert habe. Südeuropa habe sich abzuschwächen begonnen.
Nachdem sie lange von den Sparmaßnahmen unberührt geblieben seien, würden die Auftragseingänge bei Municipal allmählich nach unten zeigen (-14% org. vs. gleichbleibende Vontobel Research-Erwartung). Dies gelte vor allem für Frankreich, Italien und Spanien.
Die Bestellungen bei Hydraulics (-6,7% org.) seien ggü. äußerst hohen Vorjahresniveaus zurückgegangen und etwas besser ausgefallen als erwartet. Das Industrie- und Neubausegment in der EU und Asien sei in Q1/2012 geschrumpft.
Die Bestellungen bei Emhart hätten sich trotz des außerordentlichen indischen Auftrags vom Vorjahr organisch halbiert. Die Projektaktivitäten hätten sich verlangsamt, während sich die Ersatzteile erfreulich entwickelt hätten. Bucher halte an vorsichtiger Prognose fest, doch werde Ton verhalten.
Buchers Auftragseingänge hätten ziemlich enttäuscht. Die Analysten würden ihre über Konsens liegenden Schätzungen für GJ 2012/13 reduzieren müssen. Die Enttäuschung sei zum Teil erklärbar (vorgezogene Käufe Kuhn), aber es gebe verschiedene Warnzeichen bezüglich europäischer Wirtschaft.
Die Analysten von Vontobel Research werden ihr Kursziel von CHF 230 und ihr "buy"-Rating für die Bucher Industries-Aktie auf eine Senkung prüfen. (Analyse vom 27.04.2012) (27.04.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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