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The News Corporation "buy"
01.10.2002
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch raten nach wie vor zum Kauf der Aktie des australischen Medienkonzerns News Corporation (WKN 865251).
News Corp. habe der Übernahme der italienischen Pay TV Station Telepíu von Vivendi Universal zu einem Preis von insgesamt rund 900 Mio. EUR zugestimmt. Der italienische Sender werde zukünftig unter Sky Italia firmieren. News Corp werde den Kaufpreis über eine Verschuldung in Höhe von 423 Mio. EUR und Bargeld in Höhe von 470 Mio. EUR finanzieren. Nach Abschluß der Transaktion, die für das Ende des Kalenderjahres 2002 erwartet werde, plane News Corp., die digitalen terroristischen Lizenzen von Telepíu für 90 - 100 Mio. EUR veräußern und die Forderungen der TV Station erwerben. Damit werde der Kaufpreis letztlich auf rund 500 Mio. EUR bzw. 300 EUR pro Pay TV Abonnent reduziert.
News Corp. werde im bereits laufenden Finanzjahr 2003 rund 550 Mio. USD in Sky Italia investieren. Damit werde der operative Gewinn des Konzerns um 150 - 200 Mio. USD geschmälert. Das Verschuldungsniveau werde gleichzeitig um rund 400 Mio. USD steigen, was allerdings das Kreditrating der News Corp. voraussichtlich nicht verschlechtern werde. Das EPS der Finanzjahre 2003 und 2004 werde bei 0,63 bzw. 0,86 USD erwartet. Das 12-Monats-Kursziel der Analysten für News Corp. liege bei 32 USD und damit nahezu 50% oberhalb des aktuellen Aktienkurses.
Vor diesem Hintergrund raten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin dazu, die Aktie der News Corporation zu kaufen und stufen das Wertpapier als durchschnittlich volatil ein.
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