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DEPFA BANK kaufen
26.09.2002
WGZ-Bank
Wulf Weiler, Analyst der WGZ-Bank, bewertet Aktie der DEPFA BANK (WKN 765818) mit "kaufen".
Die Aufspaltung der ehemaligen DePfa-Gruppe habe mit der DEPFA BANK plc ein hochprofitables Institut (nachhaltiger RoE nach Steuern von 20% p.a. angestrebt) hervorgebracht. Durch Sonderfaktoren sei im 1. Halbjahr 2002 ein RoE von fast 29% erzielt worden (entspreche Überschuss nach Steuern von 142 Mio. Euro).
Konzentration auf Staatsfinanzierung (und weitere öffentliche Hände) habe die Risikoquote (Anteil Risikovorsorge am Zinsüberschuss) in der Vergangenheit bei 0% gehalten. Ein hohes Ertragsniveau werde somit trotz geringer Margen erreicht.
Das Geschäftsmodell werde um Beratungsleistungen erweitert. In der Folge würden die Analysten höhere Provisionserlöse und einen Anstieg der Verwaltungsaufwendungen erwarten.
Bedingt durch den juristischen Sitz in Irland sei die DEPFA BANK plc in keinem der deutschen Hauptindizes vertreten. Die Aktie werde ein "Nischenwert" bleiben.
Die Analysten der WGZ-Bank raten die Aktie der DEPFA BANK zu kaufen.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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