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Veolia Environnement-Aktie: Markt würdigt Restrukturierungen nicht genügend
04.04.2012
Citigroup
New York (www.aktiencheck.de) - Sofia Savvantidou, Analystin der Citigroup, bewertet die Aktie von Veolia Environnement (ISIN FR0000124141 / WKN 501451) unverändert mit "buy".
Nach einer 45-prozentigen Kurssteigerung seit Jahresbeginn seien in der Aktie von Veolia Environnement die Kostensenkungsziele des Managements noch nicht eingepreist. Ferner werde der Wert der neuen Investitionen von jährlich rund 2,5 Mrd. EUR nicht widergespiegelt. Das Veräußerungsprogramm dürfte allerdings größtenteils, wenn auch nicht vollständig, eingepreist sein.
Die Analysten der Citigroup hätten ihre EPS-Prognose für die Jahre 2012 und 2013 auf vollständig verwässerter Basis von 1,00 EUR auf 0,92 EUR und von 1,34 EUR auf 1,07 EUR gesenkt. Daraus ergebe sich für die Veolia Environnement-Aktie ein KGV von 13,1 bzw. 11,3. Das Kursziel von 15,50 EUR werde bestätigt. Das Kursziel beinhalte einen konservativen Abschlag gegenüber dem DCF-Modell der Citigroup-Analysten, welches einen Fairen Wert von 21,00 EUR je Aktie ergebe. Der Faire Wert gehe von einer vollständigen Ausführung der Veräußerungen und der Kostensenkungen sowie einem niedrigen einstelligen Wachstum infolge der Investitionen aus.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Citigroup für die Aktie von Veolia Environnement weiterhin "buy". (Analyse vom 04.04.2012) (04.04.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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