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Thomas Cook-Aktie: widerstandsfähige Buchungszahlen, aber sinkende Profitabilität
03.04.2012
UBS
Zürich (www.aktiencheck.de) - Alex Brignall, Analyst der UBS, stuft die Aktie von Thomas Cook Group (ISIN GB00B1VYCH82 / WKN A0MR3W) unverändert mit "neutral" ein.
Im Rahmen einer Studie zu den europäischen Reiseveranstaltern werde darauf hingewiesen, dass die Buchungszahlen widerstandsfähiger seien als angenommen. Die Marktteilnehmer, die einen Kollaps der Buchungen erwartet hätten, dürften nun deutlich mehr Mut fassen.
Die Bewertungen im Sektor seien derzeit mit einem Abschlag versehen. Ein zunehmendes Vertrauen in die Konsensprognosen könnte zu einer Neubewertung der Titel führen, falls die Unternehmen auf operativer Ebene weiterhin Ergebnisse liefern würden.
Thomas Cook habe ein ermutigendes Update gegeben. Die Preise und Buchungszahlen hätten Widerstandsfähigkeit bewiesen. Knackpunkt sei allerdings die EBIT-Planung gewesen, die mit 200 bis 210 Mio. GBP rund 20% unter der Konsensschätzung liege. Die EBIT-Marge würde damit von 3,1% in 2011 auf nun ca. 2% sinken. Dies sei ein Zeugnis dafür, dass die Kostenkontrolle ein schwieriges Thema bleibe. Die EBIT-Schätzungen seien daher für 2012 und 2013 um 18% sowie 7% nach unten korrigiert worden.
Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten der UBS für die Aktie von Thomas Cook weiterhin "neutral". (Analyse vom 02.04.12) (03.04.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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