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Veolia Environnement-Aktie: Kurzfristige Geschäftstransparenz bleibt gering
02.04.2012
Cheuvreux
Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Arnaud Joan, Analyst von Cheuvreux, bewertet die Aktie von Veolia Environnement (ISIN FR0000124141 / WKN 501451) unverändert mit "outperform".
Die Analysten von Cheuvreux seien von einer Roadshow mit dem CFO von Veolia Environnement zurückgekehrt. Der Wettbewerb bei der Neuverhandlung französischer Wasserverträge dürfte nun abnehmen. Veolia Environnement erwarte in diesem Bereich innerhalb der nächsten drei Jahre allerdings EBITDA-Einbußen von 100 Mio. EUR. Das Abfallgeschäft dürfte im ersten Quartal 2012 auf den Zahlen gelastet haben. Die Volumina im Februar und die Wetterbedingungen seien schwach gewesen. Derweil hätten die Recyclingpreise im Januar und Februar um durchschnittlich 10% abgenommen.
Obwohl die kurzfristige Transparenz der Geschäftsentwicklung in diesem Jahr gering bleibe und die Vorteile der Kostensenkungen erst zum Jahresende eintreten dürften, rechne man mit einer anhaltenden Dynamik durch Anlagenverkäufe. Insgesamt seien die Cheuvreux-Analysten in ihrer positiven Haltung gegenüber der Veolia Environnement-Aktie bestätigt worden. Auf Basis der EPS-Prognose für 2012 und 2013 von 0,63 EUR und 0,93 EUR ergebe sich für die Unternehmensaktie ein KGV von 19,3 bzw. 13,2. Das Kursziel des Wertpapiers verbleibe auf Sicht von sechs Monaten bei 13,50 EUR.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von Cheuvreux für die Aktie von Veolia Environnement weiterhin "outperform". (Analyse vom 30.03.12) (02.04.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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